備受追捧的消費(fèi)金融最終是一家獨(dú)大還是多頭并立？

    備受追捧的消費(fèi)金融最終是一家獨(dú)大還是多頭并立？2016年，消費(fèi)金融勢(shì)如破竹，快速發(fā)展，整個(gè)行業(yè)如日方升，這其中不乏金融大佬出于對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的自信而深耕其中，也少不了在網(wǎng)貸行業(yè)飽受摧殘之后開始轉(zhuǎn)身投靠消費(fèi)金融的突出貢獻(xiàn)。去年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)最熱的不是網(wǎng)貸，不是智能投顧，而是消費(fèi)金融，今年依然如此。

    此外，隨著居民對(duì)物質(zhì)需求的提高以及超前消費(fèi)觀念的形成等因素，消費(fèi)金融開始坐上互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的頭把交椅，備受恩寵。

    然而，平臺(tái)壞賬持續(xù)攀升，風(fēng)控審核遭遇難點(diǎn)等已成為阻礙消費(fèi)金融發(fā)展的難題，事實(shí)上，備受追捧、光鮮亮麗的幕后，實(shí)則暗潮洶涌，若想深耕其中，并非易事。

    強(qiáng)勢(shì)崛起

    在中國，消費(fèi)金融真正興起于2010年，但一直未能成為熱點(diǎn)而被關(guān)注。2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融開始飛速發(fā)展，彼時(shí)，P2P、資產(chǎn)證券化等模式豐富了非銀企業(yè)的資金來源，而幾乎與之同時(shí)崛起的大數(shù)據(jù)風(fēng)控，均在一定程度上為消費(fèi)金融的的發(fā)展提供了有力條件。

    此外，2009年，國內(nèi)首批試點(diǎn)的四家消費(fèi)金融公司——捷信、錦程、北銀、中銀實(shí)現(xiàn)盈利，這在一定程度上刺激了消費(fèi)市場(chǎng)，多方力量競(jìng)相追逐，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)高速發(fā)展。經(jīng)過幾年沉淀，到2016年，消費(fèi)金融一鳴驚人，名氣遠(yuǎn)超P2P網(wǎng)貸、智能投顧等行業(yè)。

    “事實(shí)上，消費(fèi)金融早已存在，只不過，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，大家對(duì)消費(fèi)金融提出了更多的要求，這也意味著未來一段時(shí)間，消費(fèi)金融仍會(huì)保持著相對(duì)上升的趨勢(shì)，而隨著譬如互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)設(shè)施的完善，它還可能會(huì)進(jìn)入到更快速的發(fā)展階段。”惠人貸CEO李晨表示。

    隨著消費(fèi)金融行業(yè)的迅猛發(fā)展，其場(chǎng)景也在不斷擴(kuò)寬，當(dāng)下大多數(shù)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)將主要目標(biāo)集中在租房、教育、農(nóng)村、藍(lán)領(lǐng)、3C、汽車、現(xiàn)金貸、醫(yī)美、旅游、家裝等領(lǐng)域，部分平臺(tái)更是抓住紅利時(shí)機(jī)，不斷擴(kuò)大自身體量，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅2016年消費(fèi)金融行業(yè)就已獲得928.56億元風(fēng)險(xiǎn)投資，根據(jù)金融之家統(tǒng)計(jì)，截至2017年3月底，已有6家平臺(tái)獲得C輪融資，其中，51信用卡、房司令已分別完成C+輪、D輪融資。

    數(shù)億元的風(fēng)險(xiǎn)投資，無疑助力將消費(fèi)金融推上了頂峰，而從投資方也可以看出一些“貓膩”，一些行業(yè)巨頭也正在大規(guī)模向其進(jìn)軍，意欲從中分食紅利。

    目前，在消費(fèi)金融市場(chǎng)主要有三股力量，分別是以京東白條、螞蟻金服為首的電商系；捷信、中銀為首的銀行系；以及馬上消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融為首的產(chǎn)業(yè)系，它們似乎早已看清其中的套路，率先入局，攻占城池，相互博弈。

    根據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展報(bào)告2016》，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融按運(yùn)營平臺(tái)分主要有四種類型，第一種是基于電子商務(wù)平臺(tái)交易的模式，如京東的“京東白條”;第二種是基于銀行的模式，如北銀消費(fèi)金融公司的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù);第三種是基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的模式，如“惠人貸”;最后一種是基于消費(fèi)金融公司的模式，如馬上消費(fèi)金融股份有限公司的“馬上消費(fèi)”等。

    所有的入局者均野心勃勃，但真正擁有用戶平臺(tái)，卻并不多見。此前，有媒體表示，當(dāng)下的消費(fèi)金融市場(chǎng)其主導(dǎo)者必定是銀行無疑，一方面他們擁有極為珍貴的牌照，一方面用戶對(duì)他們更具信任感，極具黏性，更為重要的是目前大多數(shù)人更傾向于向銀行借錢，如此一來，銀行系自然占據(jù)了一定的優(yōu)勢(shì)。

    對(duì)此，惠人貸CEO李晨認(rèn)為：“如果把房子也算成消費(fèi)金融，那毫無疑問，銀行應(yīng)該占了90%以上的份額，但若從新興角度來說的話，電商系具備場(chǎng)景及大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)系則因?yàn)檎麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈完美的連接了B端和C端，并形成閉環(huán)，這一定是下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)?！?/p>

    驕人的成績(jī)

    事實(shí)上，不管目前市場(chǎng)的主導(dǎo)者到底是銀行系、電商系、還是產(chǎn)業(yè)系，不可否認(rèn)的是，消費(fèi)金融在去年一年的時(shí)間里成績(jī)斐然。

    易觀數(shù)據(jù)顯示，2016年中國整體的消費(fèi)金融市場(chǎng)交易規(guī)模已經(jīng)接近3625億元，環(huán)比增長(zhǎng)幅度達(dá)到200.95%，預(yù)計(jì)2017年將會(huì)增長(zhǎng)到89933.3億元，環(huán)比增長(zhǎng)146.4%。

    市場(chǎng)交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，率先入局者有的已經(jīng)開始嘗到甜頭，當(dāng)然也不乏依舊處于虧損的狀態(tài)的平臺(tái)，盈利者以中銀最具代表性，2013年中銀實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5,620.42萬元，但到2016年凈利潤(rùn)則為39,919.35萬元，是2013年的7倍多，三年之間，中銀的凈利潤(rùn)不斷攀升，令人咋舌，也讓同行望其項(xiàng)背。

    而與之同為2009年作為試點(diǎn)的捷信則稍顯遜色，2015年獲得凈利潤(rùn)33,000萬元，錦程獲得凈利潤(rùn)67,000萬元，遠(yuǎn)超前述中銀、捷信。

    除銀行系之外，產(chǎn)業(yè)系的平臺(tái)也逐漸開始盈利，據(jù)重慶百貨的數(shù)據(jù)顯示，旗下馬上消費(fèi)金融業(yè)務(wù)2016年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)891萬元；而在2016年上半年，馬上消費(fèi)金融還虧損3872萬元，這也就意味著2016年下半年馬上消費(fèi)金融已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近4700萬元。

    然而這并不是最搶眼的成績(jī)，今年3月25日，招商銀行發(fā)布財(cái)報(bào)，2016年實(shí)現(xiàn)營收2090.25億元，其中招聯(lián)消費(fèi)金融貢獻(xiàn)的營收為15.33億元，凈利潤(rùn)3.24億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，狂甩馬上消費(fèi)金融幾條街。

    不過，這只是一個(gè)開始，戰(zhàn)爭(zhēng)的號(hào)角才剛剛吹響。“隨著用戶習(xí)慣的培養(yǎng)以及目前整個(gè)消費(fèi)信貸市場(chǎng)規(guī)模和整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在中國的滲透率依然較低，未來消費(fèi)金融還有一定的發(fā)展空間?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

    亮眼的成績(jī)，資本的熱捧，使得消費(fèi)金融市場(chǎng)看起來生機(jī)盎然，更重要的是“錢“景可期，但行業(yè)的現(xiàn)狀，真的那么美嗎？

    風(fēng)控成難點(diǎn)

    有研究機(jī)構(gòu)表示，場(chǎng)景、資金、風(fēng)控將決定各家消費(fèi)金融公司的發(fā)展前景。

    “對(duì)于消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)而言，場(chǎng)景的選擇一定程度上決定了未來的成敗與否”一位業(yè)內(nèi)人士直言，現(xiàn)金貸、醫(yī)美、旅游、教育、農(nóng)村等是現(xiàn)在眾多平臺(tái)所涉及的業(yè)務(wù)，但可以發(fā)現(xiàn)的是，近期以來關(guān)于現(xiàn)金貸與醫(yī)美的負(fù)面消息屢屢見諸報(bào)端，除此之外，農(nóng)村、藍(lán)領(lǐng)也并非都是最優(yōu)質(zhì)的借款人，由于征信數(shù)據(jù)的缺乏，或多或少都面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

    而在資金方面，平臺(tái)也是煞費(fèi)苦心，如何降低資金成本，做大資金體量，擴(kuò)充規(guī)模，是當(dāng)下眾多消費(fèi)金融平臺(tái)面臨的共同問題。

    壓低成本，才能獲得更多的利潤(rùn)，這是無需置疑的真理。在惠人貸CEO李晨看來，金融機(jī)構(gòu)想要盈利，就需要從降低推廣成本與運(yùn)營成本兩方面入手，而平臺(tái)與商戶直接進(jìn)行合作無疑是解決該問題的最佳方式，商戶擁有大量的客源，平臺(tái)與商戶對(duì)接，其實(shí)質(zhì)是與客戶對(duì)接，這樣平臺(tái)無需再花費(fèi)成本尋找客源，減少了大量不必要的支出。

    場(chǎng)景和資金的問題解決之后，還有風(fēng)控，這對(duì)于消費(fèi)金融來說也是一大挑戰(zhàn)，它直接關(guān)聯(lián)到平臺(tái)的逾期率和壞賬率，這是所有平臺(tái)都不可能逾越的鴻溝，盡管也曾有平臺(tái)公開宣稱自己為零壞賬率。

    “任何平臺(tái)都不可能做到零壞帳率，他們只能通過風(fēng)控降低壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，但由于數(shù)據(jù)的缺失，人為故意欺騙等因素，想要找到優(yōu)質(zhì)的借款人，并不簡(jiǎn)單?！蹦车谌窖芯繖C(jī)構(gòu)表示。

    消費(fèi)金融的無抵押擔(dān)保、小額分散、以及低收入的用戶，就決定了消費(fèi)金融必定存在一定的壞賬率。

    目前，中銀堪稱行業(yè)內(nèi)的佼佼者，不管是背景還是目前的盈利額，都是一般平臺(tái)所不能比擬的，然而即便是這樣一家平臺(tái)，其壞賬率也在逐年遞增。

    如何減少風(fēng)險(xiǎn)，降低逾期率，成為消費(fèi)金融公司的當(dāng)務(wù)之急，大多數(shù)公司都把期望寄托在完善的風(fēng)控體系之上。

    “消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)需要不斷完善風(fēng)控能力，要對(duì)用戶的身份進(jìn)行嚴(yán)格的驗(yàn)證，明確消費(fèi)者的資金使用范圍，并建立用戶信用評(píng)估模型，在貸后對(duì)還款過程進(jìn)行實(shí)施追蹤監(jiān)控，一旦有逾期的跡象顯現(xiàn)，就要實(shí)施催收手段，進(jìn)行提醒和催收。”業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道，“完善的風(fēng)控體系不只是在貸前對(duì)借款人的還款能力和還款意愿進(jìn)行審核，還包括貸款后的催收?！?/p>

    這也是目前部分消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營模式，平臺(tái)會(huì)對(duì)C端消費(fèi)者進(jìn)行信息的審核，但又不直接對(duì)接消費(fèi)者，而是對(duì)接B端的機(jī)構(gòu)，消費(fèi)者確定分期之后，平臺(tái)直接將資金打入B端機(jī)構(gòu)，消費(fèi)者便可享受服務(wù)，這是一個(gè)受托支付的過程，即有助于平臺(tái)明確資金的流向，也有助于平臺(tái)對(duì)優(yōu)劣消費(fèi)者的辨別。不過這只是風(fēng)控的一方面，平臺(tái)更多的是需要從技術(shù)層面對(duì)風(fēng)控進(jìn)行完善。

    “可以從貸前的審核、產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，獲取更多的數(shù)據(jù)等方面對(duì)風(fēng)控進(jìn)行完善，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)需要?jiǎng)?chuàng)新，但數(shù)據(jù)是難點(diǎn)，目前大多數(shù)平臺(tái)尚未接入央行的征信系統(tǒng)，只能通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)去彌補(bǔ)在數(shù)據(jù)上存在的一些缺失，做到互補(bǔ)。”惠人貸CEO李晨如是說道。

    顯然，備受追捧的消費(fèi)金融，事實(shí)上仍舊存在著諸多的不足之處，而這也早已成為各家面臨的共同問題，但大多數(shù)人卻只是看到了開出的花，未能洞察到其中的“毒”。

    誰是贏家？

    市場(chǎng)一片藍(lán)海，各方勢(shì)力強(qiáng)勢(shì)涌入，誰會(huì)成為最終的贏家還有待考證，但從國外的消費(fèi)金融市場(chǎng)中，或許可以得到一些啟示。

    目前，美國的消費(fèi)金融市場(chǎng)主要有六大巨頭，分別為三家獨(dú)立消費(fèi)金融公司（Capital One、Amex、Discover），以及三家大型銀行（花旗集團(tuán)Citigroup、摩根大通Chase、美國銀行BoA）。

    但他們的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順：紛紛涌入、激烈競(jìng)爭(zhēng)、各方混戰(zhàn)、被迫退出，最終實(shí)現(xiàn)并購，走向集聚，在這個(gè)行業(yè)演繹得淋漓盡致，情形不亞于任何一部商業(yè)劇。

    美國似乎大局已定，但目前仍處于曲折中前行的狀態(tài)，在規(guī)范中發(fā)展，那么，國內(nèi)的消費(fèi)金融又會(huì)否與之相像呢？

    對(duì)此，李晨認(rèn)為“國內(nèi)的消費(fèi)金融最后會(huì)不會(huì)是一兩家勝出，還有待商榷，群雄逐鹿或者并存起家的可能性更大，畢竟中國擁有十幾億人口，美國的國情是不具備的?！?/p>

    而在眾多場(chǎng)景中，未來哪個(gè)領(lǐng)域才是最具潛力的，有業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于家庭而言，房子、車子和孩子是主要的三個(gè)消費(fèi)方面，同時(shí)也是生活的剛性需求，因此，較為看好租房、車貸和教育，但其他細(xì)分場(chǎng)景的發(fā)展前景也不可估量。

    五年的沉淀，一年爆發(fā)，未來，能否一路前行，保持現(xiàn)有高昂的激情，尚不得而知，但可以預(yù)見的是，若保持初心，必能有所成，只是面對(duì)場(chǎng)景、風(fēng)控、資金等重重阻礙，即便是有億萬市場(chǎng)，深耕也并非易事。