涉嫌虛假財(cái)報(bào)遭做空跟風(fēng)者陌陌難成大器

　　涉嫌虛假財(cái)報(bào)遭做空跟風(fēng)者陌陌難成大器！近日，陌陌宣布，將在8月22日發(fā)布截至6月30日2018財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。

　　這對(duì)于涉嫌財(cái)報(bào)造假正遭遇美股機(jī)構(gòu)做空的陌陌，無(wú)疑將迎來(lái)新一季美股市場(chǎng)的考驗(yàn)。

　　一季度，陌陌的靚麗財(cái)報(bào)曾讓外界驚嘆。數(shù)據(jù)顯示，陌陌一季度凈營(yíng)收達(dá)27.6億元（人民幣，下同）同比增長(zhǎng)64%，凈利潤(rùn)9億元，同比增長(zhǎng)57%。其中，陌陌直播業(yè)務(wù)的總營(yíng)收達(dá)到23.6億元，同比增長(zhǎng)74.8%。該業(yè)務(wù)板塊占總收入的比重達(dá)到85.52%。

　　如果說(shuō)第一季度大漲的業(yè)績(jī)，讓市場(chǎng)看到了陌陌自身業(yè)務(wù)強(qiáng)大的變現(xiàn)能力以及收購(gòu)探探后迅速的整合能力，那么第二季度，就要開(kāi)始驗(yàn)證陌陌主導(dǎo)匿名社交后的戰(zhàn)略定力。

　　業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，短視頻的火爆，直播市場(chǎng)降溫的大背景，陌陌已然面臨一個(gè)艱難選擇。

　　如何把握匿名社交主導(dǎo)權(quán)，如何突破當(dāng)前直播業(yè)務(wù)天花板，一個(gè)社交跟風(fēng)者如何適應(yīng)人工智能時(shí)代？這是陌陌接下來(lái)必要面臨的挑戰(zhàn)。

　　陌陌的天花板

　　“在抖音、快手搶盡互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)頭的當(dāng)口，陌陌的業(yè)績(jī)緣何也能大漲？”陌陌第一季財(cái)報(bào)公布后，外界諸多聲音表達(dá)了這個(gè)疑惑。

　　這個(gè)問(wèn)題也是美股做空機(jī)構(gòu)的關(guān)注點(diǎn)之一。7月24日，一家美股做空機(jī)構(gòu)Spruce Point資本稱(chēng)，經(jīng)過(guò)幾個(gè)月時(shí)間的取證研究發(fā)現(xiàn)，陌陌公司存在自我交易和虛報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告的問(wèn)題，預(yù)計(jì)其股價(jià)將面臨至少30%-50%的縮水風(fēng)險(xiǎn)。

　　SprucePoint資本表示，抖音“直播版”即將上線，會(huì)對(duì)流量的提升有所幫助，而且抖音計(jì)劃分給主播更多利潤(rùn)，這會(huì)為陌陌帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。

　　數(shù)據(jù)也顯示，根據(jù)QuestMobile報(bào)告，直播行業(yè)月活躍用戶規(guī)模從2017年1月的10409萬(wàn)人，降至6月的9128萬(wàn)人，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，下跌幅度為10.8%。陌陌直播付費(fèi)用戶去年數(shù)連續(xù)三個(gè)季度徘徊在410萬(wàn)。直到公司加大對(duì)于直播業(yè)務(wù)的推廣，才于第四季度重啟增長(zhǎng)。

　　陌陌17年財(cái)報(bào)的利潤(rùn)數(shù)據(jù)很直觀，去年二三季度，陌陌雖然收入環(huán)比增長(zhǎng)，但是利潤(rùn)相比一季度出現(xiàn)了相當(dāng)幅度的下滑。市場(chǎng)從那時(shí)起對(duì)于直播天花板的質(zhì)疑也越來(lái)越強(qiáng)烈。這一時(shí)期，也正是抖音等短視頻用戶增長(zhǎng)狂飆突進(jìn)的時(shí)期。

　　對(duì)于外界認(rèn)為抖音等短視頻帶給直播的挑戰(zhàn)，陌陌CEO唐巖在第一季財(cái)報(bào)會(huì)議上曾給出回應(yīng)。

　　“抖音過(guò)去幾個(gè)月發(fā)展確實(shí)非常迅速，但對(duì)我們的大盤(pán)數(shù)據(jù)并沒(méi)有任何負(fù)面影響，大家可以看到我們最近幾個(gè)月的各種運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，例如：用戶、時(shí)長(zhǎng)、留存、互動(dòng)、營(yíng)收增長(zhǎng)等各個(gè)層面的趨勢(shì)都非常好。”

　　唐巖很自信地認(rèn)為，純直播和短視頻平臺(tái)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)是以促進(jìn)用戶消費(fèi)更多內(nèi)容為核心，如果一個(gè)用戶以建立新關(guān)系或互動(dòng)為目的，還是會(huì)選擇陌陌或者探探，而不是短視頻平臺(tái)。

　　但數(shù)據(jù)很打臉。根據(jù)獵豹大數(shù)據(jù)在2017年對(duì)陌陌APP全年走勢(shì)的分析顯示，抖音與陌陌的周活躍滲透率數(shù)據(jù)整體走勢(shì)是呈成反比的，抖音的周滲透率數(shù)據(jù)在2017年有較大提升，而陌陌的數(shù)據(jù)卻處于震蕩下跌的走勢(shì)。

　　顯然，陌陌既面臨著直播業(yè)務(wù)的天花板，又一定程度受抖音等短視頻崛起的沖擊。

　　對(duì)于做空機(jī)構(gòu)Spruce Point的質(zhì)疑，陌陌給出的回應(yīng)是“其中存在大量錯(cuò)誤，及誤導(dǎo)性的結(jié)論和解釋?！庇捎谧隹諜C(jī)構(gòu)本身對(duì)數(shù)據(jù)的夸張，加上陌陌及時(shí)回應(yīng)和反擊，陌陌股價(jià)并未遭遇太大影響。但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次風(fēng)波頗有些“無(wú)風(fēng)不起浪”的意味。

　　而對(duì)于短視頻的沖擊，陌陌也并非無(wú)所作為。

　　“嘴上不承認(rèn)，身體卻很誠(chéng)實(shí)?！?月份，有記者發(fā)現(xiàn)，陌陌在應(yīng)用市場(chǎng)悄悄上線了“誰(shuí)說(shuō)”和“超有?！眱煽疃桃曨lAPP。有聲音認(rèn)為，這表明陌陌在直播成熟后下一站就是短視頻行業(yè)。

　　據(jù)了解，“誰(shuí)說(shuō)”APP定位于做類(lèi)脫口秀形式的短視頻內(nèi)容平臺(tái)。而另一款A(yù)PP“超有?！钡膬?nèi)容目前以搞笑配音的短視頻為主。有趣的是，兩者的內(nèi)容形式與抖音APP的版本基本相差無(wú)幾。

　　匿名社交遭遇政策風(fēng)險(xiǎn)

　　“社交娛樂(lè)領(lǐng)域的迭代速度太快，對(duì)于想要坐穩(wěn)第一把交椅的陌陌，必須保持靈活姿態(tài)。”行業(yè)資深分析師叔仲說(shuō)。

　　據(jù)稱(chēng)，去年開(kāi)始，唐巖有了內(nèi)部孵化和外部收購(gòu)的意愿。

　　在2017年第一季度財(cái)報(bào)溝通會(huì)上，唐巖表示：“陌陌將繼續(xù)推動(dòng)視頻化戰(zhàn)略，增加更多的娛樂(lè)內(nèi)容建設(shè)，為用戶提供更加豐富的社交及娛樂(lè)活動(dòng)，幫助用戶降低社交門(mén)檻以及提升開(kāi)放式社交活動(dòng)的效率。”

　　2017年3月30日，陌陌宣布更換新logo，并宣布重新定位平臺(tái)為視頻社交，有行業(yè)人士認(rèn)為“這意味著陌陌從基于地理位置的社交平臺(tái)轉(zhuǎn)變?yōu)榉荷缃环簥蕵?lè)平臺(tái)。”

　　去年7月，陌陌更新到8.0版本。新版本中，陌陌的社交場(chǎng)景明顯豐富許多，與此同時(shí)，社交門(mén)檻進(jìn)一步降低，社交效率則相應(yīng)提升。

　　“附近的人、點(diǎn)點(diǎn)解決的是快速找人的需求，如果用戶社交目的非常明確，就可以通過(guò)這兩個(gè)功能進(jìn)行社交；而快聊、狼人殺、派對(duì)，都是實(shí)時(shí)的視頻互動(dòng)，隨時(shí)點(diǎn)進(jìn)去，都會(huì)有人和你互動(dòng)，這是一種新的社交場(chǎng)景，并且是實(shí)時(shí)的；同城視頻，直播、附近動(dòng)態(tài)等，更多的是希望展現(xiàn)用戶的內(nèi)容，基于內(nèi)容連接用戶，繼而產(chǎn)生互動(dòng)，這里面有實(shí)時(shí)的，也有非實(shí)時(shí)的?！币晃恍袠I(yè)人士分析。

　　拿出陌陌一多半的現(xiàn)金儲(chǔ)備收購(gòu)探探科技（北京）有限公司，則是唐巖的第一次重注。

　　在今年2月底，陌陌發(fā)布公告稱(chēng)，將以新發(fā)行約530萬(wàn)股陌陌A類(lèi)股票，以及6億美元現(xiàn)金，收購(gòu)探探。當(dāng)時(shí)，這一作價(jià)的估值超過(guò)7億美元。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月30日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和定期存款總額為9.497億美元，以此計(jì)算，此次收購(gòu)的價(jià)格已超過(guò)其存量現(xiàn)金的一半。

　　從投資效率來(lái)看，花6億就可以把一個(gè)注冊(cè)過(guò)億的社交平臺(tái)收入囊中，陌陌這筆花費(fèi)并不昂貴，甚至很值。根據(jù)探探此前披露數(shù)據(jù)，目前探探的的注冊(cè)用戶超過(guò)1.1億，有效用戶約7000萬(wàn)，日活在600-700萬(wàn)左右。

　　收購(gòu)探探之后，陌陌無(wú)疑基本主導(dǎo)了社交領(lǐng)域的半壁江山——匿名社交。這樣的用戶規(guī)模也使得其緊隨騰訊和微博之后，成為行業(yè)第三個(gè)巨頭。

　　如今來(lái)看，從最早基于LBS的陌生人社交，到逐漸擴(kuò)充到短視頻、直播等多場(chǎng)景落地，再到收購(gòu)探探，陌陌在社交領(lǐng)域的不斷深耕，已然逐漸搭建起一個(gè)社交娛樂(lè)新帝國(guó)。然而，在互聯(lián)網(wǎng)全面推行實(shí)名制環(huán)境下，匿名社交一直都存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

　　跟風(fēng)者，難成大器

　　在自媒體人闌夕看來(lái)，“社區(qū)這種社交網(wǎng)絡(luò)的形態(tài)，價(jià)值并不在于社區(qū)所建立的弱關(guān)系本身，而在于其能夠促使用戶在其之上不斷創(chuàng)造內(nèi)容。用戶自發(fā)產(chǎn)生的內(nèi)容是一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)持續(xù)生長(zhǎng)，保持旺盛張力的關(guān)鍵?！?/p>

　　一方面，內(nèi)容和功能模塊的不斷疊加，陌陌正在變的越來(lái)越重，但并未沉淀下足夠的粘性?xún)?nèi)容。有用戶坦言“打開(kāi)陌陌已經(jīng)不知道該做什么了，功能負(fù)載太多，很多原有的特點(diǎn)慢慢被磨平棱角”。

　　另一方面，收購(gòu)探探，依然是做大盤(pán)子的路數(shù)。并沒(méi)有建立起使用戶持續(xù)增長(zhǎng)的生態(tài)。正如證券日?qǐng)?bào)此前分析“長(zhǎng)期來(lái)看，陌陌在用戶數(shù)量方面可預(yù)期的自然增長(zhǎng)空間并不大，探探的商業(yè)化能否受到認(rèn)可還有待商榷?！?/p>

　　一個(gè)反例。Inchat出世時(shí)，幣圈歡欣鼓舞，雖然沒(méi)有出圈，也少有人在“古典互聯(lián)網(wǎng)”圈子呼喊，但區(qū)塊鏈刮起的創(chuàng)新精神、顛覆社交之風(fēng)已然興起，個(gè)中新意和潛能，也在鏈圈人士的布道中被慢慢發(fā)覺(jué)。

　　此前，在被媒體問(wèn)道如何看待最近最熱的人工智能話題時(shí)，唐巖冷淡地回應(yīng)說(shuō)“不太感冒”。

　　但若沒(méi)有創(chuàng)新意識(shí)、不能對(duì)新的技術(shù)理念和用戶需求保持敏感，陌陌終將只是一個(gè)跟風(fēng)者，難成大器。

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