360私有化？360將從紐交所摘牌？

　　360將私有化？市場有消息稱“360將于7月18日開盤前從紐交所摘牌”。

　　據(jù)了解，“360將于7月18日開盤前從紐交所摘牌”的消息最早出自國內(nèi)的自媒體和網(wǎng)媒，且未說明消息來源。

　　截至發(fā)稿時，奇虎360投資者關(guān)系網(wǎng)站以及SEC官網(wǎng)上沒有“360將于7月18日開盤前從紐交所摘牌”的官方消息刊發(fā)。

　　如果7月18日摘牌的消息屬實，意味著360私有化進程超過市場早前預(yù)期。

　　360曾在6月28日晚一份公告中稱，私有化財團通知公司，前者正持續(xù)對私有化交易作盡職努力，使交易滿足此前公布的合并協(xié)議中的必要條款，現(xiàn)階段預(yù)期交易將于2016年8月中旬前完成。

　　該公告一度被市場解讀為交易完成時間預(yù)計向后推遲兩個月，因為360曾于2015年12月18日宣布私有化交易預(yù)計于2016年上半年內(nèi)完成。

　　對于時間上的調(diào)整，當(dāng)時一位接近奇虎360高層的人士曾向國內(nèi)媒體透露，目前各家投資人面臨的問題是，由于人民幣近期貶值，93億美元的等價人民幣投資金額增多，“現(xiàn)在還需要補一部分人民幣，整個流程又拖長了，但預(yù)計7月底可以基本完成”。

　　此外，7月7日，據(jù)外媒報道，六家銀行向奇虎360私有化財團提供七年期30億美元貸款的協(xié)議于6月末簽署，后者于接近6月底時提取了貸款。

　　根據(jù)360今年1月份提交給SEC的文件，360私有化交易總規(guī)模約為93億美元，私有化財團由包括周鴻祎、齊向東在內(nèi)的38個成員組成，財團用于私有化360的資金，除了上述34億美元貸款外，還包括成員各自籌集的資金。

　　財團完成募資后，市場普遍關(guān)注資金換匯出境問題。資金換匯出境的邏輯是，360在美國上市的主體是在開曼注冊的控股公司，持有該開曼控股公司股權(quán)的都是美元資金，周鴻祎牽頭的私有化財團必須先從美元資金手中買下還未持有的360上市主體的股權(quán)，才能實現(xiàn)360退市的交易，而這一交易需要在國外資本市場下完成，因此私有化財團在國內(nèi)籌集的人民幣資金需要換匯出境。

　　除了360私有化財團成員外，市場不斷出現(xiàn)不在成員名單中的A股公司參與360私有化，市場預(yù)計，這些A股公司分食360私有化份額的模式是，通俗地說：A股公司參與成立的國內(nèi)基金是360私有化兩大SPV的股東的股東，甚至是四層或者五層間接持股的股東。

　　財團用于私有化360而在國內(nèi)設(shè)立的兩大SPV（特殊用途工具）分別為天津奇信志成和天津奇信通達，即前述七年期30億美元和4億美元過橋貸款的兩個借款方，均于2015年底注冊成立，市場預(yù)計這兩個SPV最終會是退市后的360全部業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的控股實體，360私有化財團成員目前都是這兩個SPV的股東。

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