流利說凈虧損創(chuàng)歷史新高，付費用戶越來越少

編者按：本文來自微信公眾號“希紅市”（ID:ssgstt），36氪經(jīng)授權發(fā)布。

作者：董冬冬

編輯：潘蕾伊

終審：田米亞/許潔

上市第二年，流利說難逃虧損境遇。4月17日，流利說發(fā)布2019年經(jīng)審計后的年報，凈虧損擴大至5.748億元，創(chuàng)下歷史新高，上年同期虧損額為4.88億元。

這已經(jīng)是流利說連續(xù)第四年業(yè)績虧損，根據(jù)招股書和財報披露，2016財年，2017財年、2018財年，流利說虧損額分別為8916萬元、2.428億元、4.881億元。

(董冬冬/制圖)

即使是2019全年，流利說的虧損也是呈擴大趨勢的。

(董冬冬/制圖)

經(jīng)營支出大幅增加是虧損的重要原因之一。

年報顯示，2019年流利說總經(jīng)營費用13.336億元，同比增加44.4％。其中，銷售及市場推廣費用9.69億元，同比增加37.4％；研發(fā)費用2.139億元，同比增加37.8％；一般和行政支出1.535億元，同比增加134.6％。

不容樂觀的是，流利說的付費用戶數(shù)以肉眼可見的速度，大幅下滑。

截至2019年12月31日，流利說已擁有1.616億注冊用戶，平均MAU數(shù)量1000萬，約有300萬付費用戶購買了流利說的課程和服務。但在2019年第四季度的付費用戶數(shù)量僅為70萬，而在去年同期，這個數(shù)據(jù)約為100萬。

從二級市場來看，截至4月19日記者發(fā)稿，流利說4.29美元/股，與上市首日收盤價12.65美元/股相比，跌幅超過66%。而最近一個交易日流利說的換手率停留在0.23%，流動性也岌岌可危。

更重要的是，在激烈的行業(yè)競爭和微信封殺分享鏈接導致獲客成本急劇上升的雙殺之下，流利說必須重新審視自己的主業(yè)，考慮轉型的時刻來了。

流利說成立于2012年，創(chuàng)始人團隊均出自谷歌，其中，CEO王翌和首席科學家林暉是2003屆清華電氣工程專業(yè)同學，是名副其實的技術流。

上市前，流利說講的是AI成人英語培訓的故事，受到資本追捧。獲得IDG、摯信資本、GGV、華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金(CMC)、心元資本、雙湖資本、赫斯特資本等知名VC的多輪投資。

但是成年人的錢并不好賺。

過去幾年流利說用戶數(shù)量迅速增長，其中一個重要且低價的渠道就是微信分享。2019年5月13日，微信安全中心官方公眾號發(fā)布《關于利誘分享朋友圈打卡的處理公告》，對流利閱讀、薄荷閱讀、潘多拉英語、火箭單詞等在朋友圈“打卡”的誘導分享產(chǎn)品進行了治理。

微信此舉可謂直擊命門。從第二季度開始，流利說付費用戶數(shù)銳減。

(董冬冬/制圖)

近日，流利說創(chuàng)始人、CEO王翌介紹，流利說針對兒童英語學習市場推出新產(chǎn)品等不斷進行的內容開發(fā)和IT服務成本影響了公司的毛利率。但是，相信隨著這些投資今年開始顯示出回報，公司將從中受益。流利說3月初推出了兒童核心課程，并強調K-12市場將是公司2020年重要的增長動力。

毫無疑問，流利說將市場目標擴大至K12市場。2020年，是其開拓新市場的重要一年，當然孩子的錢未必比成人好賺，這是一個已經(jīng)相對成熟的領域，好未來、51talk、瑞思英語等強大的對手虎視眈眈，想切走其中一塊蛋糕，恐怕并不容易。

流利說要想突圍，可能光靠AI技術是遠遠不夠的，它需要時間，流動性偏弱的當下，投資人還有沒有耐心？