一季度公募基金增持125只港股！基金經(jīng)理：當(dāng)前適合長(zhǎng)線布局，這一行業(yè)有重大機(jī)會(huì)

每經(jīng)記者 袁東每經(jīng)編輯 肖芮冬

進(jìn)入2020年，資本市場(chǎng)有太多“見證歷史”的時(shí)刻呈現(xiàn)在投資者面前，而全球股市的大幅下跌也讓市場(chǎng)情緒處于低點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然恒生指數(shù)年初至今也累計(jì)下跌了近15%，但這并沒有減弱內(nèi)地資金南下的熱情。2020年以來，有超過2214億元人民幣的資金通過港股通凈流入港股市場(chǎng)。

在這些流入資金中，公募基金自然是非常重要的一股力量。而對(duì)于南下的資金，也有基金經(jīng)理表示，這些資金很多是長(zhǎng)線資金，市場(chǎng)的過度調(diào)整，為長(zhǎng)線資金提供了很好的布局機(jī)會(huì)。

四月臨近尾聲，基金一季報(bào)也新鮮出爐。港股市場(chǎng)作為基金進(jìn)行權(quán)益資產(chǎn)配置的重要陣地，也呈現(xiàn)出了眾多特色。

第一個(gè)特色就是報(bào)團(tuán)取暖現(xiàn)象凸出。在199只基金持有的港股中，有153只基金持有了騰訊控股，也讓其成為唯一一只有上百只基金持有的港股公司。而美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、舜宇光學(xué)科技、融創(chuàng)中國、金山軟件分別有57只、32只、31只和30只基金持有。與之形成鮮明對(duì)比的是，有多達(dá)69只港股均僅被一只基金持有。

第二個(gè)特色便是增持個(gè)股明顯多于減持個(gè)股。在資金大舉南下的背景下，基金在一季度顯著增持（按持有股份數(shù)計(jì)算）港股個(gè)股便是自然而然的狀態(tài)。在一季度，基金累計(jì)增持的港股個(gè)股有123只，而減持的港股個(gè)股數(shù)為75只。

第三個(gè)特色便是，南下資金明顯表現(xiàn)出了對(duì)“新經(jīng)濟(jì)”的青睞。截至一季度結(jié)束，基金總共持股市值排名前兩位的就是騰訊控股和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)（分別持股117.53億元和43.22億元），而它們均是港股新經(jīng)濟(jì)概念股的代表。

一季度基金持股市值情況（前20名港股），數(shù)據(jù)來自Wind

另外，需要注意的是，雖然今年以來內(nèi)地資金出現(xiàn)大舉南下之勢(shì)，但不意味著歐美資金也是這樣。天弘港股通精選基金經(jīng)理劉國江也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，“今年以來，港股市場(chǎng)的資金流向發(fā)生了很大的變化。在市場(chǎng)不斷下跌的過程中，國際資本不斷流出港股，而內(nèi)地資金則大舉南下。港股市場(chǎng)的資金流動(dòng)極為便利，每逢危機(jī)，海外資金或因贖回或因避險(xiǎn)，通常會(huì)無差異地減持港股。南下資金很多是保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)線資金，市場(chǎng)的過度調(diào)整，為長(zhǎng)線資金提供了很好的布局機(jī)會(huì)。南下資金通常偏好銀行股的低估值、高股息特征，也會(huì)追逐一些優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股龍頭如騰訊、美團(tuán)等。南下資金的追捧使得這些個(gè)股的調(diào)整幅度普遍較小。”

細(xì)分教育行業(yè)展現(xiàn)成長(zhǎng)性

無論是以往對(duì)港股通資金還是基金持股的觀察，它們對(duì)港股股票選擇性的交易是一種常態(tài)?？偟膩碚f，這些內(nèi)地資金主要會(huì)交易業(yè)務(wù)在內(nèi)地，具有較高知名度的企業(yè)股票。事實(shí)上，這些基金持倉個(gè)股也基本都是內(nèi)地知名企業(yè)，且在行業(yè)中具有相當(dāng)?shù)匚坏钠髽I(yè)。

從第一季度的數(shù)據(jù)看，基金增持的港股個(gè)股（按增持股份數(shù)計(jì)算）前十名分別是中國鐵塔、紫金礦業(yè)、中國建材、碧桂園服務(wù)、中國飛鶴、中海物業(yè)、郵儲(chǔ)銀行、澳博控股、金山軟件和融創(chuàng)中國。而其中也不乏漲勢(shì)不俗的牛股，如中海物業(yè)年初至今累計(jì)上漲了76%、中國飛鶴上漲了61%、碧桂園服務(wù)上漲了35%.

另外，劉國江也提出，港股的年報(bào)季剛剛結(jié)束，公司業(yè)績(jī)對(duì)股價(jià)影響很明顯。從大消費(fèi)的細(xì)分行業(yè)看，紡織服裝、民辦教育、餐飲和調(diào)味品中的多數(shù)公司去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勁，除了保持了較快增長(zhǎng)外，也至少?zèng)]有低于市場(chǎng)的預(yù)期。港股互聯(lián)網(wǎng)頭部公司如騰訊、美團(tuán)等，它們的年報(bào)業(yè)績(jī)繼續(xù)表現(xiàn)了很強(qiáng)的韌性，超出預(yù)期。除了過往業(yè)績(jī)，市場(chǎng)更為關(guān)注的是疫情對(duì)上市公司的實(shí)質(zhì)影響。毫無疑問，大部分公司都會(huì)被疫情嚴(yán)重影響，短期的經(jīng)營壓力較大。

而對(duì)于此后港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。“港股中的民辦學(xué)歷教育行業(yè)是極少免疫于疫情的行業(yè)，我們持續(xù)看好。由于行業(yè)的特殊性，民辦學(xué)歷教育的招生和收入均不會(huì)受到疫情的影響，僅僅小幅度影響到收入確認(rèn)的節(jié)奏。同時(shí)，有些公司兼具稀缺的牌照資源和優(yōu)秀的管理能力，使其具備良好的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，當(dāng)前估值依然較低，上漲空間充足。”劉國江提到。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)