芯片半導(dǎo)體板塊掀漲停潮 機(jī)構(gòu)看好消費(fèi)板塊

每經(jīng)記者 楊建每經(jīng)編輯 何劍嶺

“五一”假期A股休市，全球股市經(jīng)歷了動(dòng)蕩，期間新加坡富時(shí)中國(guó)A50期指主力合約的下跌引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。不過(guò)，5月6日A股市場(chǎng)低開(kāi)高走，成交量放大8%，芯片、農(nóng)業(yè)種植、稀土永磁板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，收盤(pán)指數(shù)皆紅，滬指收漲0.63%，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.97%，芯片半導(dǎo)體板塊掀起漲停潮，主要源于中芯國(guó)際擬回歸A股科創(chuàng)板上市。

從昨日A股市場(chǎng)三大指數(shù)以紅盤(pán)報(bào)收可以看出，外圍擾動(dòng)對(duì)A股的影響似乎越來(lái)越弱。對(duì)此，私募是怎么看的呢？另外從5月私募的信心指數(shù)和倉(cāng)位指數(shù)來(lái)看，又透露出怎樣的市場(chǎng)玄機(jī)呢？

大部分基金經(jīng)理4月加倉(cāng)

私募排排網(wǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有63.31%的私募認(rèn)為疫情帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)正在逐步得到釋放，前期被疫情沖擊的經(jīng)濟(jì)也正在恢復(fù)，市場(chǎng)下跌空間有限。

冬拓投資基金經(jīng)理王春秀指出，目前困擾股市的主要因素是疫情防控。就國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，形勢(shì)向好，歐美主要經(jīng)濟(jì)體的疫情已到高潮。就股市來(lái)看，行情受預(yù)期驅(qū)動(dòng)，無(wú)論是歐美股市還是A股，雖然或有反復(fù)，但3月中旬的低點(diǎn)基本上就是全年的最低點(diǎn)，目前是右側(cè)投資區(qū)間，但凡大的回調(diào)都是好的買(mǎi)點(diǎn)。

5月，融智-中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為114.96，目前趨于平穩(wěn)，最近4個(gè)月沒(méi)有較為明顯的趨勢(shì)。對(duì)于5月行情，從趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)來(lái)看，大多數(shù)基金經(jīng)理依然保持中性，悲觀和極度悲觀的比例持續(xù)減少。具體數(shù)值來(lái)看，5月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為118.54，相比上個(gè)月環(huán)比上升1.82%。其中3.33%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀態(tài)度，36.67%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度，相比上個(gè)月樂(lè)觀和極度樂(lè)觀總比例減少0.58%。54.17%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)，有5.83%的基金經(jīng)理不看好5月份的行情。對(duì)于5月份倉(cāng)位的增減計(jì)劃，其中67.92%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉(cāng)位不變，25.42%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)或大幅增倉(cāng)，剩余6.67%的基金經(jīng)理打算降低倉(cāng)位。由于私募機(jī)構(gòu)上月已經(jīng)大幅加倉(cāng)，本月計(jì)劃增倉(cāng)的私募數(shù)量有所減少，過(guò)半數(shù)的私募打算維持現(xiàn)有倉(cāng)位。

從私募的倉(cāng)位來(lái)看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為71.35%，相比上個(gè)月同期的65.18%，上升6.17個(gè)百分點(diǎn)，整體倉(cāng)位大幅提升。具體倉(cāng)位分布方面，中高倉(cāng)位的私募基金數(shù)量有較大增加，在五成倉(cāng)或者五成倉(cāng)以上的私募基金占比83.40%。其中14.52%的私募目前處于滿倉(cāng)狀態(tài)，是本月增加最多的區(qū)間；80%以上（不含滿倉(cāng)）區(qū)間的私募占比39.42%；50%至80%（不含）區(qū)間的私募占比29.46%。整體來(lái)看，在4月份全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)一步推進(jìn)的情況下，經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不確定性逐步明朗，大部分基金經(jīng)理進(jìn)行了加倉(cāng)操作。

中芯國(guó)際回歸意義重大

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)全面復(fù)工，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)或值得把握。泊通投資董事長(zhǎng)盧洋表示，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有很大潛力空間，基建、地產(chǎn)、消費(fèi)等領(lǐng)域的刺激政策還沒(méi)有落地。整體而言，目前A股所處的宏觀基本面和估值水平都不支持大幅下跌，短期市場(chǎng)即便回調(diào)，預(yù)計(jì)也只是再次探底。

對(duì)于中芯國(guó)際擬回歸A股，有資深市場(chǎng)人士認(rèn)為，中芯國(guó)際在紅籌股回歸辦法公布后，立即宣布回歸A股科創(chuàng)板上市，意義重大。首先是利好中芯國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)展，同時(shí)也利好半導(dǎo)體板塊的設(shè)備/材料等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司。估計(jì)中芯國(guó)際募集的每1元錢(qián)可以帶動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)鏈10元錢(qián)的投資，正如當(dāng)年的蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈和特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈一樣。同時(shí)也利好香港的龍頭科技公司，它們可以借助紅籌股回歸政策，回到科創(chuàng)板募資，或在港股實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。

私募機(jī)構(gòu)5月最關(guān)注的行業(yè)板塊投資機(jī)會(huì)方面，醫(yī)藥、科技、基建、消費(fèi)等行業(yè)板塊依舊是業(yè)內(nèi)整體最為看好的幾大主線。

王春秀指出，中國(guó)的疫情防控局勢(shì)最好，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)先于歐美反彈，做多中國(guó)是最好的選擇。優(yōu)先選擇那些不受?chē)?guó)外疫情影響的純內(nèi)需行業(yè)，比如必需消費(fèi)、可選消費(fèi)中的白酒、家電，受益于疫情的游戲、電商、醫(yī)藥以及短期雖受疫情影響但長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力不受影響的行業(yè)龍頭。

龍贏富澤資產(chǎn)主要看好三大板塊：一是大金融，優(yōu)選負(fù)債成本低、資產(chǎn)端質(zhì)量?jī)?yōu)秀、風(fēng)控能力強(qiáng)的銀行及保險(xiǎn)公司；二是大消費(fèi)，優(yōu)選具有定價(jià)權(quán)、強(qiáng)品牌效應(yīng)的消費(fèi)品公司；三是先進(jìn)制造，優(yōu)選利潤(rùn)率不斷提升、科技含量較高、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)公司。

華炎投資投資部副總裁李元?jiǎng)P認(rèn)為，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，今年市場(chǎng)行情中，消費(fèi)類板塊依然會(huì)是機(jī)構(gòu)投資者的首選；其次是聚焦受益于未來(lái)經(jīng)濟(jì)刺激政策持續(xù)出臺(tái)的新基建板塊以及傳統(tǒng)基建板塊，如彈性較大的水泥板塊等。