單季度營收破千億美元創(chuàng)紀(jì)錄，蘋果還能怎么增長

一個(gè)季度營收超過 1100 億美元！

在全球各國再度陷入嚴(yán)峻疫情的 2020 年歲末，蘋果卻交出了一份令人瞠目結(jié)舌的季度財(cái)報(bào)。盡管世界各國都因?yàn)橐咔橄萑胨ネ撕屯[，但蘋果的銷售業(yè)績卻似乎完全沒有受到影響，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的強(qiáng)勁增長，創(chuàng)下了新高。

先看看蘋果今天公布的 2021 財(cái)年第一財(cái)季（即去年第四季度）財(cái)報(bào)，當(dāng)季營收和凈利潤均高于市場預(yù)期。當(dāng)季蘋果實(shí)現(xiàn)營收 1114.4 億美元，同比增長 21%，上年同期為 918.2 億美元；當(dāng)季凈利潤 287.5 億美元，同比增長 29%，上年同期為 222.36 億美元。

蘋果當(dāng)季業(yè)績強(qiáng)勁增長主要得益于中國市場的紅火表現(xiàn)以及 iPhone 12 系列新品的熱銷。當(dāng)季大中華區(qū)營收飆升 57%，達(dá)到 213 億美元；iPhone 營收同比增長 17%，達(dá)到 655 億美元。不過，蘋果其他業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)不俗。除了中國市場，當(dāng)季蘋果北美和歐洲市場營收同樣同比增長 11% 和 17%。

服務(wù)業(yè)務(wù)營收增長 24.2%，達(dá)到 158 億美元，全球平臺訂閱用戶超過 6.2 億人。Mac 業(yè)務(wù)營收增長 21.2%，達(dá)到 86.8 億美元?？纱┐?、家居和配件業(yè)務(wù)營收增長 30%，達(dá)到 130 億美元。iPad 業(yè)務(wù)營收增長 41%，達(dá)到 84.4 億美元。

這樣一份財(cái)報(bào)實(shí)在過于完美，已經(jīng)無法要求再好。庫克在分析師會議上也難以克制自己的喜悅，“我們不能更樂觀了。如果不是新冠疫情影響，業(yè)績可能還會更好”。不過，蘋果依然拒絕公布當(dāng)前財(cái)報(bào)業(yè)績預(yù)期，只是預(yù)期公司營收還會保持同比增長，毛利潤可能會環(huán)比持平。

當(dāng)季營運(yùn)現(xiàn)金流達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 388 億美元，目前蘋果現(xiàn)金頭寸共計(jì) 1960 億美元，除去總債務(wù) 1120 億美元，凈現(xiàn)金為 840 億美元。值得一提的是，全球蘋果活躍設(shè)備超過 16.5 億部，其中包括 10 億部 iPhone。這些都是蘋果未來服務(wù)業(yè)務(wù)營收增長的基石。

蘋果原本在 2020 年面臨著諸多不確定因素。首先，新冠疫情導(dǎo)致全球智能手機(jī)市場出現(xiàn)明顯萎縮，IDC 甚至預(yù)計(jì)去年全球智能手機(jī)出貨量可能下滑 11.9%。其次，年初中國市場爆發(fā)疫情和中美之間斷航，影響到了蘋果產(chǎn)品正常的研發(fā)量產(chǎn)周期，直接導(dǎo)致 iPhone 12 系列延后一個(gè)月才發(fā)布。再次，蘋果發(fā)布了自研 A 系列芯片的 Mac 系列，新品上市面臨著市場接受度的考驗(yàn)，還可能影響到目前英特爾產(chǎn)品的銷量。最后，各國疫情持續(xù)爆發(fā)導(dǎo)致大量的蘋果直營店被迫關(guān)閉，也影響到了運(yùn)營商實(shí)體店渠道銷售。

不過，iPhone 12 系列推遲到第四季度才上市，固然影響到了第三季度的 iPhone 業(yè)績（當(dāng)季 iPhone 收入下滑 20%），但也給第四季度營收帶來了最大的提振。大中華區(qū)市場在第四季度的銷售井噴，也同樣有第三季度積壓需求的原因（當(dāng)季中華區(qū)市場營收下滑 28.6%）。

雖然 2020 年歲末假期正值新冠疫情再度爆發(fā)，但卻沒有影響到消費(fèi)者購買 iPhone 的熱情。iPhone 12 系列的四個(gè)型號覆蓋了從 699 美元到 1099 美元的廣泛價(jià)格區(qū)間，再加上此前 iPhone 老用戶的剛性升級需求，以及 5G 網(wǎng)絡(luò)逐步普及帶來的升級需求，讓 iPhone 成為了去年歲末全球智能手機(jī)市場上的收割機(jī)。值得一提的是，當(dāng)季 iPhone 在蘋果營收占比再度逼近了六成。

Consumer Intelligence Research Partners 的調(diào)查顯示，iPhone 在美國市場的銷售均價(jià)也從上年同期的 809 美元繼續(xù)攀升到 873 美元，這意味著高端的 iPhone 12 Pro 和 Pro Max 得到了美國消費(fèi)者的更多認(rèn)可。iPhone 單價(jià)的攀升直接提升了蘋果的利率，當(dāng)季財(cái)報(bào)中顯示毛利率已經(jīng)從上年同期的 38.4% 提升到 39.8%。

此外，新冠疫情帶來的遠(yuǎn)程辦公與學(xué)習(xí)熱潮，推動個(gè)人電腦和平板電腦需求增長，也給蘋果原本陷入停滯甚至下滑的 Mac 與 iPad 業(yè)務(wù)注入了新的活力。上個(gè)季度 Mac 和 iPad 業(yè)務(wù)雙雙創(chuàng)下了營收新高。

不過，這樣一份靚麗的財(cái)報(bào)卻沒有給蘋果股價(jià)帶來提振。財(cái)報(bào)發(fā)布后，蘋果股價(jià)反而下滑了 2%。但這主要是因?yàn)榇饲笆袌鲆呀?jīng)提前消化了蘋果的強(qiáng)勁業(yè)績，反映到了蘋果的股價(jià)之中。過去 12 個(gè)月，蘋果股價(jià)累計(jì)上漲了 84%，是蘋果股價(jià)年度漲幅之最。目前蘋果市值更達(dá)到了 2.4 萬億美元。

這樣的蘋果還能有怎樣的增長？或許汽車市場會成為蘋果新增長引擎。蘋果本周突然宣布，從 2012 年就負(fù)責(zé)所有硬件業(yè)務(wù)的高級副總裁里奇奧（Dan Riccio）離開目前的崗位。不過，里奇奧并不是被清洗，他將負(fù)責(zé)一個(gè)新項(xiàng)目，繼續(xù)向庫克報(bào)告。

外界普遍猜測，庫克可能是讓里奇奧專注于新汽車項(xiàng)目。因?yàn)閺墓?yīng)鏈傳來的消息預(yù)計(jì)，蘋果可能會在 2024 年左右發(fā)布自己的汽車產(chǎn)品，目前正是汽車項(xiàng)目最為關(guān)鍵的沖刺時(shí)期，庫克可能會將這個(gè)自 2014 年就開始研發(fā)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)獨(dú)立出來，交由自己最為信任的里奇奧來負(fù)責(zé)。

相比蘋果已經(jīng)獲得驚人營收的消費(fèi)電子行業(yè)，新能源汽車是一個(gè)增長前景更為巨大的全新領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)目前的領(lǐng)頭羊特斯拉雖然年交付量只有 50 萬輛，但卻憑借著廣闊的市場前景得到了投資者的瘋狂熱捧，去年股價(jià)增長了超過八倍，目前已經(jīng)市值超過 8000 億美元。

而且這還是一個(gè)顛覆空間巨大的傳統(tǒng)市場。應(yīng)對氣候變化已經(jīng)成為了全球主要國家的共識，美國在新任總統(tǒng)拜 登上臺之后也將重回巴黎協(xié)定。各國都將電動車視為減少排放的主要手段，加州和西歐各國甚至計(jì)劃在 15 年后禁止燃油車新車銷售。IEA 的數(shù)據(jù)顯示，去年全球電動車銷量僅有 210 萬輛，銷量占比僅為 3%。

回顧蘋果的發(fā)展歷史，他們從個(gè)人電腦發(fā)展到便攜設(shè)備再到智能手機(jī)以及平板電腦，一步步在進(jìn)入全新的產(chǎn)品領(lǐng)域，給自己帶來新的業(yè)績增長動力。而現(xiàn)在蘋果對汽車行業(yè)的渴望，已經(jīng)是無需掩飾。如果蘋果能給汽車市場帶來突破和顛覆，那么

2018 年特斯拉陷入困境時(shí)，馬斯克主動聯(lián)系庫克尋求出售，但遭到了庫克的無情拒絕，連面談的機(jī)會都不愿意給。庫克之所以冷待特斯拉，或許是因?yàn)轳R斯克此前對蘋果的狂言妄語，但更直接的原因或許是他相信蘋果根本不需要購買特斯拉，蘋果自己就可以造出更好的車。