宣亞國際收購映客進展：收購創(chuàng)始團隊股份

    宣亞國際收購映客進展：收購創(chuàng)始團隊股份。昨日晚間宣亞國際發(fā)布重大資產(chǎn)重組進展公告，公告顯示將協(xié)議收購映客直播創(chuàng)始團隊在內(nèi)的蜜來塢48.2478%的股權(quán)。

    宣亞國際稱，上市公司擬以支付現(xiàn)金的方式收購奉佑生、廖潔鳴、侯廣凌、映客常青、映客遠達和映客歡眾分別持有的蜜萊塢20.9429%、4.6934%、4.6934%、7.7915%、5.0633%、5.0633%的股權(quán)，總計48.2478%。

    公司董事會同意向深圳證券交易所申請公司股票自 2017 年 7 月 11 日起繼續(xù)停牌不超過 3 個月，累計停牌時間不超過 6 個月，預(yù)計最遲不晚于 2017 年 10 月 10 日披露本次重大資產(chǎn)重組預(yù)案（或報告書）并申請復(fù)牌。

    針對映客和宣亞資產(chǎn)重組一事，映客投資方紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人鄭剛表示這有助于實現(xiàn)資源的強強聯(lián)合，更有助于實現(xiàn)直播行業(yè)商業(yè)模式的進一步創(chuàng)新。他稱“看公告也知道，股權(quán)轉(zhuǎn)讓里面沒有一家投資機構(gòu)，說明大家都是一致看好映客未來?！?/p>

    2015年7月，映客獲得A8音樂500萬元天使輪融資；2015年11月，映客獲得賽富基金、金沙江創(chuàng)投、紫輝創(chuàng)投以及朱嘯虎投資的數(shù)千萬元A輪融資。2016年1月，映客獲得昆侖萬維領(lǐng)投的8000萬元A+輪融資。

    全現(xiàn)金收購是映客曲線上市以及獲得資本補充的方式。近日，映客的主要投資人昆侖萬維創(chuàng)始人周亞輝就曾表示，企業(yè)想要資本化，合并是其中的方式之一，映客的這次交易就是其資本化的方式。而對于映客而言，被宣亞國際收購更直接的意義是資本變現(xiàn)。根據(jù)公告，全部采用現(xiàn)金的方式購買，其交易方包括創(chuàng)始人股東、員工持股平臺以及機構(gòu)投資者。這對于映客的創(chuàng)始股東而言，是很好的退出機會，將股份轉(zhuǎn)讓給上市公司以獲得回報，支撐平臺發(fā)展。

    5月9日晚間，宣亞國際發(fā)布公告稱，宣亞國際表示，此次交易方式初步確定為宣亞國際全部采用現(xiàn)金的方式購買標的公司的股權(quán)。另外，根據(jù)公司與有關(guān)方的初步商議結(jié)果，本次重組的主要交易對方包括標的公司的創(chuàng)始人股東、員工持股平臺以及機構(gòu)投資者。公司控股股東持有標的公司0.7423%的股份。

    6月9日，宣亞國際發(fā)布了重大資產(chǎn)重組延期復(fù)牌暨停牌進展的公告，公告中指出，公司原計劃于2017年6月10日前披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或者報告書（草案）并申請股票復(fù)牌。

    不過此次公告并未公布宣亞國際收購映客的資金來源。停牌前一個交易日，宣亞國際的收盤價為100元/股，市值72億元。根據(jù)宣亞國際2017年第一季度財報，公司總資產(chǎn)為5.42億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為4.48億元，凈利潤753.14萬元，第一季度期末貨幣資金3.33億元。這些資金顯然不足以收購一個在在去年9月估值已達70億的獨角獸公司，這也是外界對這筆交易最大的質(zhì)疑點。

    募資甚至這筆交易本身也面臨著許多政策風險。根據(jù)今年證監(jiān)會發(fā)布的《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》，監(jiān)管要求主要內(nèi)容為，一是上市公司申請非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股本的20%。二是上市公司申請增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月。前次募集資金包括首發(fā)、增發(fā)、配股、非公開發(fā)行股票。但對于發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股和創(chuàng)業(yè)板小額快速融資的，不受此期限限制。三是上市公司申請再融資時，除金融類企業(yè)外，原則上最近一期末不得存在持有金額較大、期限較長的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資的情形。在三個月前剛剛上市、市值為72億的宣亞國際顯然并不符合規(guī)定。

    而如果放棄融資改為借款，高達十倍的杠桿依然面臨來自監(jiān)管層的壓力，此外，文娛行業(yè)的并購和重組一直被監(jiān)管層關(guān)注，在政策方面并不具備優(yōu)勢。

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