高通即將召開股東大會，誰的命運(yùn)將被改寫？

　　高通即將召開股東大會，誰的命運(yùn)將被改寫？就在高通發(fā)布新一財(cái)季財(cái)報(bào)的同時(shí)，也發(fā)布了一段視頻。在視頻中，高通的高管團(tuán)隊(duì)針對博通收購該公司表示強(qiáng)烈反對，并誓言繼續(xù)抵制博通惡意收購的企圖。

　　隨后，博通又將收購邀約價(jià)格提高到了1210億美元，比去年11月最初的并購出價(jià)1050億美元提高了17%。此前，博通宣布提名11位董事候選人入駐高通董事會，爭取在2018年3月高通股東大會中提高支持并購的董事比例。而此次提高邀約價(jià)格顯然是為了爭取部分投資人的支持，在3月的股東大會上才有機(jī)會一搏。

　　另一件與高通相關(guān)的收購案是其對恩智浦的收購，已經(jīng)獲得中國以外其它所有需要審核的國家和地區(qū)的同意，現(xiàn)正在等待中國最后落錘。

　　而這兩個(gè)收購之外，是即將爆發(fā)的5G市場。所有的企業(yè)都在厲兵秣馬，高通也不例外。但這兩個(gè)收購的進(jìn)展，無疑將會影響高通未來的走向，甚至影響整個(gè)5G產(chǎn)業(yè)的大勢。

　　為什么說有關(guān)高通的兩個(gè)收購是性質(zhì)完全不同的收購

　　博通向高通發(fā)起收購邀約，與高通收購恩智浦是兩個(gè)性質(zhì)完全不同的收購。這兩個(gè)收購案在哪里本質(zhì)不同？

　　博通收購高通是以資本為驅(qū)動的，目的是投資獲益。而高通收購恩智浦是以業(yè)務(wù)為驅(qū)動的，目的是業(yè)務(wù)整合后放大效應(yīng)和協(xié)同影響力。

　　這兩種收購的目的不同，結(jié)果也會相差千萬倍。以投資獲益為目的的收購，不會考慮公司的長期戰(zhàn)略，而是通過短期的開源節(jié)流和裁員等手段，讓公司的業(yè)績更漂亮，獲取短期收益。而以技術(shù)創(chuàng)新為根基、業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展為目的收購，則是從業(yè)務(wù)長期發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，面向未來的產(chǎn)業(yè)趨勢，回報(bào)可能慢，但會更長久，而且還有持續(xù)爆發(fā)的潛力。

　　再說直白一些，就是短期利益和長期利益之間的差別。

　　博通在行業(yè)內(nèi)的影響力不如高通，并且沒有像高通那樣在某一特定領(lǐng)域有絕對優(yōu)勢。而博通素以“負(fù)債收購比自己更大的競爭對手，交易完成后立即進(jìn)行重組，果斷賣掉非核心業(yè)務(wù)和裁員以提升公司利潤率”著稱。

　　按照博通以往的做法，收購如果成功，勢必將實(shí)施縮減研發(fā)開支，極有可能裁員、大幅削減基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)投入，并且提高長期客戶的價(jià)格等做法。這些做法的短期效果非常明顯，很快就會讓高通的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看起來更加漂亮，股東可能也將獲得眼前最直接的回報(bào)，有些“割韭菜”的意味。而這對于高通的長期戰(zhàn)略和在行業(yè)中的布局，無疑是不利的。

　　博通過去幾年頻繁的收購、剝離出售，讓人們看到這個(gè)董事會對于短期數(shù)字的過度追求。這樣的收購，對于企業(yè)長久的發(fā)展不利，對于股東長期的根本利益也是損害。這不由得想起多年前惠普的董事會。惠普的董事會和采用的短期明星經(jīng)理人，都非常看重短期數(shù)字，有的縮減研發(fā)投入，有的裁員以縮減成本，看上去職業(yè)經(jīng)理人在任期間都很好地完成了運(yùn)營目標(biāo)，而十幾年這樣下來導(dǎo)致惠普沒能跟上時(shí)代的節(jié)奏，最終不得不以分拆告終。

　　高通對于恩智浦的收購，則確實(shí)是出于業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性。高通在通訊芯片領(lǐng)域的優(yōu)勢非常明顯，而走向5G的時(shí)候則意味著走向萬物互聯(lián)，所以其它方面的連接將有效地與高通現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成互動。

　　我們知道思科、IBM等公司，都曾在公司發(fā)展的一定階段中以收購獲得加速成長。這樣的收購都是收購方主業(yè)強(qiáng)勢、優(yōu)勢明顯，通過收購互補(bǔ)性業(yè)務(wù)快速形成規(guī)模優(yōu)勢，業(yè)務(wù)之間實(shí)現(xiàn)1+1＞2 ，并且對于未來的業(yè)務(wù)有長久規(guī)劃，堅(jiān)持投入。近兩年比較成功的收購還有震驚行業(yè)的戴爾收購EMC，也是業(yè)務(wù)之間形成了很好的相互拉動作用。這樣的收購對于雙方企業(yè)和整個(gè)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步，都是有利的。

　　所以說，這兩個(gè)收購的本質(zhì)不同在于，一個(gè)是資本本質(zhì)，見利快，但也很短命，賺一把快錢就走；另一個(gè)是長期投入，始終處于行業(yè)技術(shù)最前沿，長期享受這種領(lǐng)先帶來的紅利，并能對行業(yè)的發(fā)展帶來積極的正面作用。

　　5G爆發(fā)前夜，高通轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻

　　如果說，2G到3G，3G到4G還是行業(yè)的線性增長， 那么4G到5G將是爆發(fā)式增長、幾何式增長。以前連接的是人與人，而未來連接的是萬物。

　　“除了5G時(shí)代加大投資外，考慮到公司近期傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到的挑戰(zhàn)，公司對新業(yè)務(wù)也給予了較多期待?！痹谧钚碌呢?cái)報(bào)發(fā)布溝通中，高通高管如此回答投資者的提問。顯然，高通很清醒地知道整個(gè)產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生劇變，而這種關(guān)鍵時(shí)刻，更是高通現(xiàn)有董事會堅(jiān)決抵制博通收購的理由。

　　百度百科里是這樣描述的：陳福陽真正成為全球半導(dǎo)體行業(yè)的知名大佬還是在過去四年——他憑借著高超的資本運(yùn)作和膽量，在短短幾年時(shí)間完成了數(shù)筆巨額交易，連續(xù)吞并更大的行業(yè)同行，成功將安華高打造成全球第五大半導(dǎo)體公司。

　　四年，通過資本運(yùn)作成為芯片業(yè)的大佬。這樣的經(jīng)歷，恐怕會讓英特爾、高通、ARM、蘋果、三星、英偉達(dá)等一眾芯片業(yè)真正的大佬和新星“咬牙切齒”。誰都知道，芯片處于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的最上游，能夠有所成績，靠的是長期的持續(xù)研發(fā)投入和積累，沒有捷徑可以走。華為的麒麟芯片算是站在巨人的肩膀上，也還是用了十年的時(shí)間才逐漸成熟。小米從一開始投資研發(fā)芯片的時(shí)候，就做了十年前期投入的準(zhǔn)備。

　　同樣在芯片領(lǐng)域打拼多年的中芯國際集成電路制造有限公司董事長周子學(xué)認(rèn)為：“在集成芯片這個(gè)行業(yè)獲得成功，10%的權(quán)重來自資金投入。剩下的都是對這個(gè)行業(yè)長期的堅(jiān)持和積累，尤其是長期堅(jiān)持和專注于這個(gè)行業(yè)的人?！彼f，“這批人實(shí)際上是最可貴的。不認(rèn)識到這樣一個(gè)事實(shí)，那你為什么要把錢放到這個(gè)地方呢？整個(gè)電子信息產(chǎn)業(yè)，人才第一。”

　　不僅前期需要大量的時(shí)間與投資，后期依然需要持續(xù)投資，不能有絲毫懈怠。芯片業(yè)就是一個(gè)快速升級、迭代的行業(yè)，如果不持續(xù)高投入在研發(fā)上，領(lǐng)先優(yōu)勢未必會保持多久。比如在從計(jì)算為主的芯片向AI芯片過渡的階段，一個(gè)稍不留神，英偉達(dá)已經(jīng)超過所有前輩，成為當(dāng)下最為熱門的企業(yè)。

　　5G、物聯(lián)網(wǎng)、AI、量子計(jì)算、自動駕駛，一些可以預(yù)見的未來，正在一點(diǎn)點(diǎn)走近。整個(gè)產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)轉(zhuǎn)換期，雖然高通曾經(jīng)一路領(lǐng)先，但在這個(gè)轉(zhuǎn)換期的關(guān)鍵時(shí)刻也容不得半點(diǎn)閃失。懂懂筆記認(rèn)為，如果從對一個(gè)公司長遠(yuǎn)發(fā)展的角度來看，博通對高通此時(shí)的收購，時(shí)機(jī)對高通非常不利，勢必會影響到高通的很多決策。從這個(gè)角度來看，說博通是惡意收購，可能也不為過。

　　5G本身就是一個(gè)泛在網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)的概念，與3G、4G比起來，對社會、行業(yè)和經(jīng)濟(jì)的影響將更為廣泛和深遠(yuǎn)。根據(jù)高通最新的年報(bào)，其全球收入超過50%來源于中國?？梢哉f，高通的發(fā)展和利益與中國是深度綁定的。因此，高通在中國的業(yè)務(wù)發(fā)展策略是可預(yù)期的。在手機(jī)領(lǐng)域，高通通過與中國手機(jī)廠商的合作，自身獲得了不菲的利益，中國手機(jī)廠商的成就也是有目共睹，在取得了國內(nèi)市場的絕對領(lǐng)先份額之后，正在全力沖擊國際市場，且勢頭看好。在高通收購恩智浦之后，可以預(yù)見到的是，高通能夠與中國的企業(yè)一起，優(yōu)勢互補(bǔ)，在物聯(lián)網(wǎng)和汽車電子領(lǐng)域也取得像手機(jī)產(chǎn)業(yè)一樣的全球地位。

　　5G同樣是擺在中國企業(yè)面前的一個(gè)機(jī)會

　　從目前的時(shí)間表來看，5G的全面啟動將在2019年到2020年期間，而此時(shí)所有對5G以及5G帶來的萬物互聯(lián)時(shí)代有“野心”的企業(yè)，都已經(jīng)開始布局。

　　大家知道，從2G到3G、從3G到4G都發(fā)生了手機(jī)界的動蕩和重新洗牌，有的企業(yè)崛起，有的企業(yè)消失。今天，在全球智能手機(jī)市場崛起的“中國軍團(tuán)”更是早早地盯上了5G這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　就在2月初高通舉辦的中國技術(shù)峰會上，高通與聯(lián)想、OPPO、vivo、小米、中興和聞泰科技等中國企業(yè)簽署了稱為“5G領(lǐng)航計(jì)劃”合作協(xié)議，目標(biāo)是在2019年共同研發(fā)出先進(jìn)的5G移動設(shè)備，這恰好與中國廠商在全球范圍內(nèi)進(jìn)行的擴(kuò)展計(jì)劃保持一致。

　　其實(shí)，無論是小米、OPPO還是vivo，都處于自身業(yè)務(wù)國際化的重要節(jié)點(diǎn)上，把他們的成功從中國市場放大到全球，而5G則是彎道超車的重要時(shí)機(jī)。

　　還有一個(gè)原因，正如大家所知，全球通訊行業(yè)一直都是一個(gè)專利密集的行業(yè)，中國廠商出海將會面臨很多這方面的挑戰(zhàn)，而與高通的合作確實(shí)是他們出海時(shí)知識產(chǎn)權(quán)方面有力的保障。

　　顯然，高通面臨的動蕩，是“中國軍團(tuán)”最不愿意看到的。第一手機(jī)界研究院院長孫燕飚指出，“今天以O(shè)PPO、vivo和小米為代表的中國手機(jī)一線陣營廠家最主要的競爭對手已經(jīng)變成蘋果，尤其是5G時(shí)代，這已成為中國手機(jī)廠家趕超蘋果的最佳市場機(jī)遇?！睂O燕飚認(rèn)為，OPPO、vivo和小米為代表的中國手機(jī)一線陣營廠家之所以齊聲反對博通收購高通，根本原因在于中國智能手機(jī)廠商的崛起，搶食了蘋果、三星的地盤。而如果高通的命運(yùn)由博通以資本運(yùn)作的方式去決定，那么對整個(gè)安卓陣營的廠商來說將都意味著不確定性。

　　OPPO CEO陳明永、vivo CEO沈煒都是很少在公開場合露面的低調(diào)大佬，這次同時(shí)出現(xiàn)在高通的峰會上，并且同時(shí)表達(dá)了他們對博通收購的擔(dān)心。

　　OPPO CEO陳明永表示，高通一直以來都是以技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)新為指導(dǎo)的公司，萬一被收購后，能否繼續(xù)保持這種精神，是他們所擔(dān)心的。

　　vivo CEO沈煒則指出，高通的技術(shù)是推動通信技術(shù)進(jìn)步的重要力量來源，擔(dān)心被收購后，未來的技術(shù)發(fā)展是否會像以前那樣順利。同時(shí)令他困擾的是被收購后合作的不確定性。

　　小米則是跟高通合作更加緊密的一位伙伴。小米誕生之日起的初期幾代產(chǎn)品，因?yàn)楂@得高通的支持，而取得高速成長，使得小米在兩年多時(shí)間從零快速成長為中國手機(jī)品牌的領(lǐng)先者。而且，小米與高通的合作不止于手機(jī)，小米的整個(gè)生態(tài)鏈布局，都與高通有頗多關(guān)系。小米聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌則認(rèn)為，高通能取得今日的成就，與他們過去長期的、高額的研發(fā)資金投入有關(guān)，這也是他們能夠幫助小米這樣的企業(yè)成長起來的一個(gè)重要原因。如果被收購后，他對“新高通”是否會有持續(xù)的研發(fā)投入表示擔(dān)心。

　　顯然，跟高通董事會一樣抵制博通收購的，還有一大票“中國軍團(tuán)”在后方。結(jié)果如何，最終還是要看股東是否“清醒”。

　　高通對恩智浦收購的審批，只差中國的“最后一票”，這個(gè)對中國手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等產(chǎn)業(yè)相對積極的收購案尚懸而未決。而3月初，在高通的股東大會上，高通將與博通正面角力，這不僅將決定高通的命運(yùn)，也將對包括中國企業(yè)在內(nèi)的諸多產(chǎn)業(yè)合作伙伴產(chǎn)生重大影響。

　　其實(shí)作為行業(yè)觀察者，一直都更傾向于行業(yè)的競爭回歸行業(yè)層面，技術(shù)、產(chǎn)品、營銷，真槍實(shí)彈地打，資本應(yīng)該少一些干預(yù)，股東的目光也應(yīng)該放更長遠(yuǎn)一些。其實(shí)，不得不提及亞馬遜的股東，雖然亞馬遜曾經(jīng)十幾年因?yàn)槌掷m(xù)投入而虧損，但是大家看到今天的亞馬遜一定覺得十幾年的持續(xù)投入是值得的必須的。僅2017年一年，亞馬遜股票就翻了一番，這是長期戰(zhàn)略布局換來的長遠(yuǎn)領(lǐng)先。

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