B站赴美上市：中國(guó)二次元產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先日本

　　B站赴美上市：中國(guó)二次元產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先日本。美國(guó)東部時(shí)間3月2日，國(guó)內(nèi)最大的動(dòng)漫二次元彈幕網(wǎng)站Bilibili正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交IPO招股書，計(jì)劃將于紐約證交所（NYSE）上市，交易代碼為“BILI”。本次IPO預(yù)計(jì)最高認(rèn)購(gòu)總額為4億美元。B站赴美上市的敲定意味著兩個(gè)事實(shí)：第一，中國(guó)二次元產(chǎn)業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域正式超越日本領(lǐng)銜全球；第二，長(zhǎng)期受制于變現(xiàn)困境的ACG行業(yè)未來(lái)直面機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的格局。

　　B站實(shí)現(xiàn)對(duì)彈幕鼻祖Niconico的逆襲

　　眾所周知，日本作為全球最大的動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)國(guó)素來(lái)以向全球市場(chǎng)輸出ACG文化商業(yè)產(chǎn)品著稱，然而過(guò)去十年在互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)的大變革背景之下，日本相關(guān)行業(yè)的思維之拙鈍、反映之遲緩進(jìn)一步放大了該國(guó)原本日趨嚴(yán)重的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)“孤島化”。

　　B站赴美上市的一個(gè)重要意義在于，B站將領(lǐng)先所有其他同行包括日本彈幕站鼻祖Niconico成為全球第一個(gè)在NYSE掛牌的具備二次元商業(yè)背景的中國(guó)公司，而Niconico在ACG商業(yè)領(lǐng)域的開(kāi)拓及全球化知名度方面也將遠(yuǎn)落后于Bilibili。

　　創(chuàng)建于2006年的Niconico是當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)第一個(gè)專注二次元領(lǐng)域的彈幕視頻網(wǎng)站，運(yùn)營(yíng)11年至今擁有一般會(huì)員約6000萬(wàn)，付費(fèi)會(huì)員250萬(wàn)人。而足足晚了三年才成立的B站卻后起迅猛，至2017年3月時(shí)已擁有超過(guò)1億注冊(cè)用戶數(shù)；另B站招股書披露顯示，2017年第四季度平均月活躍用戶就達(dá)到了7180萬(wàn)，同比去年增長(zhǎng)45.3%。

　　Niconico的發(fā)展落后于B站早已眾所周知，畫質(zhì)差、服務(wù)差、體驗(yàn)差、發(fā)展停滯是其最基本的癥結(jié)。根據(jù)用戶和業(yè)內(nèi)人士反饋，Niconico存在諸多令消費(fèi)者不快的付費(fèi)體驗(yàn)，比如在視頻中提示“當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)擁擠，視頻讀取可能變慢”來(lái)誘導(dǎo)用戶付費(fèi)；而在Nico視頻中拖動(dòng)進(jìn)度條，居然也只有付費(fèi)用戶才能使用這項(xiàng)功能。而付費(fèi)用戶也不見(jiàn)得就能享受高畫質(zhì)的服務(wù)，Nico對(duì)會(huì)員視頻制作上傳執(zhí)行嚴(yán)格的容量限制，這導(dǎo)致高清視頻投稿成了一件極難的事。另外，Nico在移動(dòng)端的設(shè)計(jì)同樣糟糕，不斷被吐槽的UI和反用戶的體驗(yàn)招來(lái)了大多用戶的不滿，日本網(wǎng)友甚至發(fā)出希望B站早日登陸日本取代Niconico的呼聲。

　　B站的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

　　這些年，二次元商業(yè)領(lǐng)域?qū)儆谝粋€(gè)特殊的風(fēng)口，市場(chǎng)規(guī)模雖然龐大，但是資本卻不敢輕舉妄動(dòng)。

　　B站董事會(huì)主席兼CEO陳睿在去年第五屆中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)論壇上透露，B站的消費(fèi)者屬于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶群里最年輕的群體，90%是25歲以下，以90后和00后為主。這個(gè)說(shuō)法與該領(lǐng)域行業(yè)各方各類調(diào)研結(jié)果的數(shù)據(jù)大致吻合。二次元作為80、90、00后三代青年群體共同交集的文化消費(fèi)產(chǎn)物，具有龐大的規(guī)模人群消費(fèi)基數(shù)，其泛化人群數(shù)量則超過(guò)2億之巨。

　　而資本的忌憚之處在于，二次元核心群體具有天然的抵制中低級(jí)消費(fèi)的習(xí)慣。這并非意味著該群體完全排斥付費(fèi)，而是要看為什么消費(fèi)，付費(fèi)的價(jià)值在哪里。這群大多生于1990年-2009年之間的年輕人，接受過(guò)良好的教育，對(duì)技術(shù)比較敏感，渴求文化產(chǎn)品，自我意識(shí)過(guò)剩，社交與自我表達(dá)的欲望強(qiáng)烈，他們對(duì)興趣、內(nèi)容、文化產(chǎn)品的選擇權(quán)意識(shí)要遠(yuǎn)高于之前的數(shù)代人。這就決定了這個(gè)特殊群體是互聯(lián)網(wǎng)用戶結(jié)構(gòu)中最難“伺候”的一群消費(fèi)者。但是，如果準(zhǔn)確抓住了他們的痛點(diǎn)，他們也會(huì)爆發(fā)出令人瞠目結(jié)舌的“信仰式”消費(fèi)。

　　二次元產(chǎn)業(yè)的一個(gè)機(jī)遇在于，近幾年該消費(fèi)群體的個(gè)體數(shù)量仍在增長(zhǎng)，其核心群體的擴(kuò)大持續(xù)輻射泛化消費(fèi)人群的范圍邊界。隨著00后進(jìn)場(chǎng)，未來(lái)該領(lǐng)域?qū)⒕邆鋸?qiáng)大的文化傳播、廣告品牌生產(chǎn)能力，也是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)各方兵家必爭(zhēng)之地。其次，二次元群體消費(fèi)能力有所增強(qiáng)，該領(lǐng)域的內(nèi)容變現(xiàn)存在可能。

　　B站的風(fēng)險(xiǎn)在于營(yíng)收結(jié)構(gòu)，游戲是目前的主要營(yíng)收，占2017年總收入的83.4%，廣告和直播分別占6.5%和7.1%。B站在招股書業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)一欄中也指出其很大一部分收入來(lái)自移動(dòng)游戲，言外之意，不難讓人注意到旗下代理的兩款吸金手游FGO和碧藍(lán)航線，特別是前者明顯扛起了Blibili的主營(yíng)大旗，而后續(xù)的主營(yíng)視頻業(yè)務(wù)其盈利能力仍遙不可及，這樣頗為單一的營(yíng)收結(jié)構(gòu)能否為投資者所接受還有待商榷。

　　另一方面，二次元消費(fèi)群體長(zhǎng)期的低齡化趨勢(shì)是擺在B站面前的另一大問(wèn)題。筆者曾在《二次元之殤：大齡用戶流失已成常態(tài)》一文中分析指出，27歲是該領(lǐng)域消費(fèi)人群的一個(gè)分水嶺，如果行業(yè)生產(chǎn)者不能持續(xù)產(chǎn)出能夠?yàn)榇簖g用戶所接受的優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容，以改變當(dāng)前的二次元生態(tài)低齡化現(xiàn)象，那么該領(lǐng)域的消費(fèi)潛力將長(zhǎng)期難以被有效激發(fā)。

　　總的而言，B站目前所打造的自家二次元產(chǎn)品與內(nèi)容矩陣表現(xiàn)優(yōu)良，也深得領(lǐng)域內(nèi)核心消費(fèi)群體的認(rèn)可，在行業(yè)間以及來(lái)自國(guó)際其他同類生產(chǎn)者的比較下，同樣保持著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。這也是上市在即的Bilibili對(duì)于潛在投資者而言，力所能及有所展現(xiàn)的最大亮點(diǎn)。

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