所有馬云的敵人都忙著上市，為何阿里系巋然不動？

　　所有馬云的敵人都忙著上市，為何阿里系巋然不動？據(jù)報(bào)道，貓眼娛樂昨日正式向港交所提交招股書，準(zhǔn)備上市了。此前，美團(tuán)點(diǎn)評已經(jīng)開啟上市之旅。而在最近一年以來，中國互聯(lián)網(wǎng)概念股接連上市，不管是在港股還是在美股，都成為了獨(dú)特的現(xiàn)象。

　　此外，3月28日，嗶哩嗶哩赴美上市，騰訊持有1218.61萬股公司股份，持股比例為4.4%。5月11日，虎牙美國上市。在虎牙直播上市前的兩個月，騰訊宣布以4.6億美元獨(dú)家戰(zhàn)略投資虎牙，收獲其32%的股權(quán)。7月12日，映客登陸港交所。在映客B輪融資時，騰訊曾以3600萬元的金額對其進(jìn)行了注資。目前，騰訊持有映客0.75%的股權(quán)。

　　未來一個月內(nèi)，蔚來汽車、騰訊音樂也將陸續(xù)登陸境外資本市場。而騰訊投資的公司中，還有許多未披露招股書但上市傳聞不斷的公司，例如斗魚直播、滴滴出行、微醫(yī)集團(tuán)等等。

　　另外，這些上市公司的基本特征是，騰訊是其大股東。貓眼娛樂招股書顯示，騰訊持股16.27%，為第三大股東。騰訊持有15.2%的蔚來汽車股份，僅次于公司創(chuàng)始人李斌；騰訊是美團(tuán)點(diǎn)評的最大股東，占股20.1%；騰訊為騰訊音樂最大股東，持股比例62.42%。

　　在騰訊系忙著上市的同時，我們卻看到，幾乎同樣的業(yè)務(wù)，阿里系的公司卻巋然不動。比如，貓眼娛樂的對手是淘票票，美團(tuán)的對手是餓了么，其他相對應(yīng)的業(yè)務(wù)也是一樣。為何會形成這樣奇特的對手局面呢？

　　有專業(yè)人士認(rèn)為，阿里巴巴一直按照的思路就是布局一個完整的生態(tài)閉合鏈，而內(nèi)部是用平臺化的模式來進(jìn)行的！淘寶C2C平臺、天貓B2C平臺、1688B2B平臺、口碑O2O平臺、云計(jì)算平臺、阿里媽媽廣告聯(lián)盟平臺、螞蟻金服互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、菜鳥網(wǎng)絡(luò)物流平臺，每一個大型的平臺是獨(dú)立的也是可以向外延伸的，還可以互相串聯(lián)合作組成一張網(wǎng)，這就組成了一個閉環(huán)的生態(tài)鏈。在這種情況下，阿里系的公司其實(shí)沒有必要著急獨(dú)立上市。

　　也有人認(rèn)為，阿里以打造生態(tài)為主，而騰訊是以投資回報(bào)為主。阿里期望以全資收購來豐富生態(tài)圈建設(shè)；而騰訊則更重視投資回報(bào)，其旗下的公司幾乎都不是控股公司，只是投資公司。上市對于騰訊來說，可以獲得相應(yīng)的投資回報(bào)，以此來投資更多的公司，擴(kuò)大經(jīng)營范圍。

　　當(dāng)然，也有評論指出，騰訊和阿里的投資有很大的不同，騰訊做的更多的財(cái)務(wù)投資，當(dāng)然也會向所投資的公司不同程度的開放生態(tài)。但是財(cái)務(wù)投資最重要的是投資回報(bào)率，上市是最好的變現(xiàn)方式，可以實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化，變現(xiàn)重要，所以騰訊投資的公司，上市要早一些。

　　我們也要看到，騰訊最近一段時間的股價連續(xù)下跌，對游戲的遏制幾乎等于讓騰訊失去了向上發(fā)展的空間，微信QQ的用戶已經(jīng)到了天花板，流量規(guī)模效應(yīng)接近枯竭，在這樣的時刻，作為依靠騰訊流量活著的企業(yè)，必須盡快上市套現(xiàn)。

　　與此同時，我們還要注意到的是，阿里系的相關(guān)業(yè)務(wù)正在生態(tài)之中發(fā)展，對騰訊系的美團(tuán)、貓眼等構(gòu)成了多維攻擊，這些公司依靠騰訊強(qiáng)流量漫灌形成的暫時領(lǐng)先優(yōu)勢沖擊非常大，很可能在幾個月之后就優(yōu)勢不再，這個時候利用還算漂亮的市場數(shù)據(jù)換取資本的認(rèn)可，已經(jīng)到了最后的時刻。

　　總結(jié)起來看，最近一波騰訊系的公司著急上市，主要還是三個因素，一個是騰訊處在下滑軌道，大難臨頭各自飛，一個是這些騰訊系的創(chuàng)業(yè)者需要著急變現(xiàn)，應(yīng)對資本寒冬，還有一個就是阿里系的生態(tài)建設(shè)日漸完成，這些燒錢的公司抵抗力越來越差，不得不到資本市場充血。

　　這個時候，馬云在亞運(yùn)會看女足女排比賽，還參加了閉幕式演出，氣定神閑，再看對手們做什么呢？

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