影視寒冬：影視傳媒公司年末紛紛被低價(jià)拋售

　　這一年我們聽到過(guò)太多的悲劇：有的上市公司董事長(zhǎng)為解決資金問(wèn)題長(zhǎng)跪不起、有的選擇割肉忍痛讓出實(shí)控人地位、也有的因此鋃鐺入獄甚至丟掉身家性命，長(zhǎng)嘆一聲再也禁不起折騰。

　　聚焦到影視行業(yè)來(lái)說(shuō)，站長(zhǎng)資源平臺(tái)可以負(fù)責(zé)任的說(shuō)比任何一個(gè)行業(yè)都要艱難，從政策監(jiān)管到內(nèi)容播出，再到上市公司股價(jià)，都呈現(xiàn)出巨大的風(fēng)險(xiǎn)，好不容易熬到年底，有些事情終究熬不過(guò)去，比如甩賣虧損的影視公司，解決自身流動(dòng)性危機(jī)。

　　于是出現(xiàn)了奇葩的一幕，眾多的上市公司集中在12月甩賣影視資產(chǎn)：大晟文化4.3折甩賣康曦影業(yè)、中文在線1.9折甩賣晨之科；唐德影視3.5折甩賣翎刻閃耀……

　　2015-2016年是影視公司收購(gòu)潮，各種養(yǎng)豬的、開店的、做服裝的都跨界買影視公司轉(zhuǎn)型，如今2019年恐怕是甩賣潮的開端，此前有多少泡沫，現(xiàn)在就要承受多少痛苦，直到把影視公司虧本甩賣為止。

　　去年剛收購(gòu)今年就變臉，吉翔股份果斷止損1800萬(wàn)出售貳零壹陸51%股權(quán)

　　12月25日晚間，吉翔股份發(fā)布公告稱擬將持有的控股子公司貳零壹陸全部51%股權(quán)（共計(jì)1040.8163萬(wàn)股）轉(zhuǎn)讓給自然人張洪剛，交易價(jià)格為1800萬(wàn)元。

　　貳零壹陸成立于2016年11月7日，經(jīng)營(yíng)范圍包括廣播電視節(jié)目制作、經(jīng)營(yíng)、發(fā)行等，曾出品《少年派》《急診科醫(yī)生》《后來(lái)的我們》等知名劇集和電影。

　　2018年4月，吉翔股份向貳零壹陸增資1260.77萬(wàn)元，獲得51%的股權(quán)。根據(jù)當(dāng)時(shí)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，增資前標(biāo)的公司2016年和2017年的營(yíng)業(yè)收入分別為0和2717萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-202.7萬(wàn)元和413.5萬(wàn)元。2018年，貳零壹陸營(yíng)業(yè)收入1.67億元，凈利潤(rùn)224.9萬(wàn)元，但由于貳零壹陸12月29日才完成工商變更登記，當(dāng)年凈利潤(rùn)吉翔股份并未沾光。

　　令人心痛的不僅僅是錯(cuò)過(guò)2018年的投資收益，還有2019年貳零壹陸的迅速變臉。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年1~10月，貳零壹陸營(yíng)業(yè)收入進(jìn)一步增長(zhǎng)至3.72億元，但凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)“變臉”，虧損842.4萬(wàn)元。

　　對(duì)于這樣一筆實(shí)際未有任何進(jìn)賬就開始虧損的投資，吉翔股份果斷止損，以1800萬(wàn)元的交易價(jià)格對(duì)外轉(zhuǎn)讓。算上今年的虧損額，這筆甩賣其實(shí)并不算虧。

　　然而公告披露，貳零壹陸尚欠吉翔股份2.6億元，對(duì)此貳零壹陸及股東與上市公司簽署了《還款協(xié)議書》，約定在2021年12月30日之前，分4期償還全部款項(xiàng)，并對(duì)該筆債務(wù)提供足額擔(dān)保。

　　雖然賬面虧損并不明顯，但對(duì)于吉翔股份來(lái)說(shuō)，還是搭上了2.6億元的欠款，不知是否、何時(shí)能完全收回。

　　高買低賣，影視傳媒行業(yè)年末紛紛低折扣

　　吉翔股份轉(zhuǎn)讓虧損公司股權(quán)這一動(dòng)作在年末的傳媒行業(yè)并非個(gè)例。

　　12月9日，大晟文化公告稱擬與上海開韻文化傳播有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的康曦影業(yè)45.4539%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給開韻或開韻指定的第三方，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.5億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大晟文化股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資取得的這些股份成本合計(jì)約3.51億元。

　　12月11日，中文在線公告稱擬與鋼鋼網(wǎng)電子商務(wù)（上海）股份有限公司簽署《資產(chǎn)處置協(xié)議》，將其持有的上海晨之科信息技術(shù)有限公司100%的股權(quán)出售給鋼鋼網(wǎng)，交易價(jià)格為3.24億元。而晨之科收購(gòu)成本合計(jì)耗資約17.23億元。

　　12月20日，唐德影視與東陽(yáng)翎刻簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將公司持有的上海翎刻閃耀影視制作有限公司60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東陽(yáng)翎刻。翎刻閃耀是唐德影視和東陽(yáng)翎刻于2016年共同出資設(shè)立的影視公司，唐德1200萬(wàn)元獲得翎刻閃耀60%股權(quán)，而出手時(shí)60%股權(quán)僅作價(jià)420萬(wàn)元。

　　加上吉翔股份的這次轉(zhuǎn)讓，影視傳媒行業(yè)年末出售股權(quán)已有四起。

　　這些股權(quán)出售幾乎都是高買低賣，割肉出手。

　　大晟文化的康曦影業(yè)3.51億元購(gòu)入，1.5億元賣出；中文在線的晨之科17.23億元買入，轉(zhuǎn)讓時(shí)僅作價(jià)3.24億元；唐德影視的翎刻閃耀耗資1200萬(wàn)元，最后僅收回420萬(wàn)元；吉翔股份情況稍好，耗資1260.77萬(wàn)元，最后1800萬(wàn)元轉(zhuǎn)手，但仍掛有2.6億元的欠款、2年才能完全收回。

　　雖然做的基本都是虧本生意，但對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，這些甩賣之舉也可以視作及時(shí)止損，因?yàn)楸怀鍪酃蓹?quán)的子公司孫公司近期都處于虧損狀態(tài)。

　　資料顯示，康曦影業(yè)2018年和2019年前三季度分別虧損1.07億元和4113.68萬(wàn)元；晨之科2018年虧損8263.2萬(wàn)元，2019年1~10月虧損6295.25萬(wàn)元；翎刻閃耀2018年和2019年1~7月分別虧損380.95萬(wàn)元和171.38萬(wàn)元；貳零壹陸今年1~10月則虧損842.4萬(wàn)元。

　　或?yàn)楸?，或?yàn)楝F(xiàn)金，甩賣股權(quán)能成上市公司的救星嗎？

　　年末密集出售虧損資產(chǎn)，這些上市公司目的十分明確。

　　大晟文化動(dòng)機(jī)或?yàn)楸?。資料顯示，2018年大晟文化歸母凈利潤(rùn)虧損11.29億元，2019年上半年歸母凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損1106萬(wàn)元，三季度業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)，凈利潤(rùn)約500萬(wàn)元，但仍在虧損的邊緣試探。

　　根據(jù)滬深交易所規(guī)定，若公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)兩年虧損，將被“ST”。為了避免“ST”，對(duì)于大晟文化來(lái)說(shuō)，甩掉虧損包袱康曦影業(yè)勢(shì)在必行。

　　而位于創(chuàng)業(yè)板的中文在線、唐德影視雖然沒有“ST”的煩惱，但去年和今年前三季度的業(yè)績(jī)也多為虧損，其中唐德影視去年巨虧9.27億元、中文在線去年巨虧15.08億元，造成中文在線巨虧的原因正是去年對(duì)晨之科計(jì)提了12.54億元的商譽(yù)減值。

　　今年前三季度，中文在線和唐德影視分別虧損1.92億元和4289.86萬(wàn)元，雖然出售晨之科和康曦影業(yè)所帶來(lái)的的投資收益可以說(shuō)是杯水車薪，很難使得公司“扭虧為盈”，但卻顯著的補(bǔ)充了上市公司們的流動(dòng)性。

　　數(shù)據(jù)顯示，唐德影視三季報(bào)的資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)92.53%，賬面現(xiàn)金1.47億元，短期借款和其他應(yīng)付款則高達(dá)3.18億元、7.53億元，應(yīng)付債券和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)也有近4億元，償債壓力明顯較高，資金鏈緊張；

　　吉翔股份情況雖然相對(duì)樂(lè)觀，但流動(dòng)性仍趨緊，三季報(bào)吉翔股份資產(chǎn)負(fù)債率33.8%，短期借款和其他應(yīng)付款分別為4.5億元和2.6億元，賬面有約9.06億元的存貨和7.75億元的應(yīng)收賬款積壓，貨幣資金僅7092.9萬(wàn)元。