中國(guó)網(wǎng)貸這六年：騙子被抓、羊毛跑路、傻子懵圈…

　　中國(guó)網(wǎng)貸這六年：騙子被抓、羊毛跑路、傻子懵圈……近日，多地普降大雨，陰雨天反反復(fù)復(fù)。和這天氣一樣，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也是陰雨不斷，時(shí)不時(shí)還有驚雷炸裂。

　　爆雷、跑路、集資詐騙……這些負(fù)面標(biāo)簽這幾年陸陸續(xù)續(xù)都貼到了P2P網(wǎng)貸身上，很多從業(yè)者過(guò)年回家都不敢告訴親戚朋友自己是干嘛的，生怕被當(dāng)成騙子。

　　最近半年P(guān)2P再次進(jìn)入“雷潮”，一個(gè)個(gè)百億級(jí)的平臺(tái)排著隊(duì)出事，整個(gè)網(wǎng)貸投資圈瞬間人心惶惶。

　　去年12月錢(qián)寶網(wǎng)創(chuàng)始人自首，今年2月旌逸集團(tuán)爆雷，4月善林金融跑路，5月中融民信被查，6月唐小僧和聯(lián)璧金融接連出事，7月投之家與雅堂金融爆雷，而這些平臺(tái)都涉案金額過(guò)百億元，其中唐小僧高達(dá)750億元。

　　剛開(kāi)始還是零星爆雷，但從唐小僧開(kāi)始，雷區(qū)不斷擴(kuò)大，像最近的天氣一樣，爆雷開(kāi)始常態(tài)化，大批大批的P2P平臺(tái)或倒閉或跑路。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，僅6月份網(wǎng)貸行業(yè)就有63家平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，包括提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入和跑路，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了一年以來(lái)的新高。

　　事實(shí)是P2P爆雷并不是新生事物，伴隨著它的誕生就時(shí)有發(fā)生，可以看作是行業(yè)洗牌的過(guò)程。

　　網(wǎng)貸這幾年與三次“雷潮”

　　民間小額信用借貸這事并不新鮮，是一個(gè)非常古老的行業(yè)。但一直都以非常分散的方式在運(yùn)行，規(guī)模也都不大，且弊病叢生。

　　2005年

　　英國(guó)公司Zopa首創(chuàng)P2P網(wǎng)貸模式

　　民間小額借貸開(kāi)始利用互聯(lián)網(wǎng)工具，以去中介化的方式，被高效整合起來(lái)，市場(chǎng)開(kāi)始趨于集中，行業(yè)開(kāi)始形成統(tǒng)一的規(guī)則，具規(guī)模的企業(yè)也紛紛出現(xiàn)。

　　2006年

　　中國(guó)上海出現(xiàn)了第一批P2P網(wǎng)貸創(chuàng)業(yè)企業(yè)

　　其中就有如今的行業(yè)頭部平臺(tái)拍拍貸。隨后幾年P(guān)2P開(kāi)始逐漸興起。憑借著信用借貸的模式，早期資金端和資產(chǎn)端的用戶都很好獲取，P2P早期平臺(tái)過(guò)了一段比較舒服的好日子。

　　2011年

　　第一次出現(xiàn)成片借款人逾期事件

　　行業(yè)曾一度動(dòng)蕩，但限于整體行業(yè)規(guī)模尚小，動(dòng)蕩很快平息了下去。

　　2013年6月

　　余額寶橫空出世

　　7%的收益率秒殺所有銀行固定收益理財(cái)，且T+0的贖回模式讓用戶得到了高收益的同時(shí)還能保有流動(dòng)性，一夜間輿論炸裂，數(shù)億用戶被教育完成，紛紛開(kāi)始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)。

　　2013年——2014年

　　天時(shí)地利人和，網(wǎng)貸行業(yè)迅速膨脹，收割了大批用戶

　　2013年百度等搜索引擎廣告對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)低成本高效率的拉新渠道，當(dāng)時(shí)的廣告成本只有現(xiàn)在的幾十分之一，可謂十分劃算。2014年微信流量紅利開(kāi)始出現(xiàn)，大量P2P平臺(tái)在微信生態(tài)內(nèi)又收割了一大批用戶。

　　2013年

　　第一次雷潮

　　當(dāng)時(shí)倒閉了將近1000家平臺(tái)，而這些平臺(tái)多是一些打著P2P幌子的線下理財(cái)?shù)仍p騙平臺(tái)。

　　2014年元旦

　　第二次雷潮

　　隨著網(wǎng)貸名人離場(chǎng)，很多依靠網(wǎng)貸名人帶路的投資者失去了方向，行業(yè)出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)，很多資質(zhì)差的平臺(tái)紛紛出局。

　　2015年下半年——2016年

　　第三次雷潮

　　失去方向的投資者開(kāi)始盲目以平臺(tái)背景為主要投資參考，投了大量看似實(shí)力雄厚的偽國(guó)資平臺(tái)，結(jié)果隨著這些旁氏平臺(tái)的接連爆雷，行業(yè)遭遇了迄今為止最大規(guī)模倒閉潮，期間有1000多家平臺(tái)倒閉。

　　這幾次雷潮，其中最為知名的，當(dāng)屬涉案金額高達(dá)700億元的e租寶。隨著e租寶因集資詐騙被立案?jìng)刹?，短?個(gè)月后監(jiān)管部門(mén)就開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，整個(gè)互金行業(yè)隨即進(jìn)入了綿延至今的嚴(yán)監(jiān)管期。

　　此次爆雷，一方面是因?yàn)檎哧懤m(xù)收緊，加之備案延期，很多平臺(tái)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難；另一方面隨著去杠桿化的持續(xù)深入，很多企業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，而這些企業(yè)又都是P2P平臺(tái)上的借款機(jī)構(gòu)，從而導(dǎo)致了大規(guī)模還款逾期的情況。

　　大環(huán)境不好，又遭遇資產(chǎn)端的大規(guī)模逾期，很多投資者開(kāi)始信心動(dòng)搖，開(kāi)始陸續(xù)撤出各個(gè)網(wǎng)貸投資平臺(tái)。結(jié)果是，一大批借舊還新的“高返”平臺(tái)無(wú)法再繼續(xù)支撐下去，紛紛爆雷。截至目前，號(hào)稱四大民間“高返”平臺(tái)的錢(qián)寶網(wǎng)、聯(lián)璧金融、雅堂金融和唐小僧已“全軍覆沒(méi)”。

　　以此為導(dǎo)火索，大量本來(lái)就有疑慮的投資者開(kāi)始加速撤資，從5月份開(kāi)始行業(yè)踩踏事件頻發(fā)，原本處于腰部相對(duì)安全的中型平臺(tái)也紛紛被絆倒，“雷潮”再現(xiàn)。

　　但不得不說(shuō)，除了行業(yè)原因，此次網(wǎng)貸行業(yè)擠兌危機(jī)，羊毛黨也貢獻(xiàn)了一份力量，且舉足輕重。

　　禍起羊毛黨

　　說(shuō)起羊毛黨，相信大部分人都略知一二。他們流竄于電商網(wǎng)站、信用卡積分商城、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等各種有利可圖的地方，利用平臺(tái)的各種“福利”規(guī)則，大薅羊毛。

　　依托于YY群、QQ群、微信群等社群，一些有組織能力的羊毛黨頭子開(kāi)始組建專業(yè)的薅羊毛班子。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)有組織的羊毛黨團(tuán)體高達(dá)8萬(wàn)多個(gè)。

　　很多互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在發(fā)展的過(guò)程中，出于拉新用戶等各種目的，會(huì)推出很多“福利”政策以培育用戶。而有利益的地方就會(huì)出沒(méi)羊毛黨，他們集結(jié)成群，有組織地薅羊毛。

　　在補(bǔ)貼盛行的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，一個(gè)初創(chuàng)平臺(tái)不補(bǔ)貼就很難勝出，補(bǔ)貼了又容易被羊毛黨盯上，可謂“耗子鉆風(fēng)箱，兩頭受氣”。而很多初創(chuàng)平臺(tái)，沒(méi)有死在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手里，卻生生地被羊毛黨薅倒閉了。

　　因此互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)需要雙線作戰(zhàn)，一方面要在明地里和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手斗法爭(zhēng)勝，另一方面還得在暗地里和羊毛黨斗智斗勇。

　　像淘寶網(wǎng)、滴滴等大平臺(tái)，在發(fā)展過(guò)程中都曾遭遇過(guò)羊毛黨，且一度喂飽過(guò)很多羊毛黨。坊間傳聞，滴滴在瘋狂燒錢(qián)補(bǔ)貼的初期，很多羊毛黨通過(guò)惡意刷單，月收入近百萬(wàn)元，成為了網(wǎng)約車(chē)領(lǐng)域傳唱至今的“造富”神話。

　　在P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域，平臺(tái)為了在資金端迅速獲取大量用戶，除了在早期給出超高投資收益外，還會(huì)推出大量補(bǔ)貼政策，比如新用戶投資1000元獎(jiǎng)勵(lì)50元現(xiàn)金等。

　　羊毛黨如約而至，網(wǎng)貸平臺(tái)成為了近年來(lái)羊毛黨新的聚集地。

　　而這個(gè)過(guò)程中，一種有趣的共生關(guān)系自然而然地出現(xiàn)了：“高返”平臺(tái)吸引了大量羊毛黨，羊毛黨為這些平臺(tái)帶去了資金和用戶，這些平臺(tái)依靠羊毛黨越滾越大，為此持續(xù)給出高返利吸引更多的羊毛黨，雙方“互利”共生。

　　但雙方也都明白彼此的真實(shí)目的，“高返”平臺(tái)知道羊毛黨并非真實(shí)投資者，而是投機(jī)者，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)拔腿就跑；羊毛黨也知道“高返”平臺(tái)是旁氏騙局，只是想借機(jī)薅一筆錢(qián)，并時(shí)刻關(guān)注平臺(tái)動(dòng)向，一有險(xiǎn)情就會(huì)彼此預(yù)警盡快撤離。

　　這種互相利用的共生關(guān)系，在穩(wěn)定期彼此相安無(wú)事，但一旦出現(xiàn)危機(jī)就容易破碎：“高返”平臺(tái)一旦出現(xiàn)險(xiǎn)情，事先聽(tīng)到風(fēng)聲的羊毛黨就會(huì)加速出逃，“高返”平臺(tái)遭遇釜底抽薪就會(huì)紛紛爆雷，從而帶動(dòng)其他投資者的恐慌情緒，這些非“羊毛黨”投資者也會(huì)紛紛撤資網(wǎng)貸平臺(tái)，進(jìn)一步加劇網(wǎng)貸行業(yè)的擠兌危機(jī)。

　　很多尾部甚至腰部的正規(guī)P2P平臺(tái)會(huì)開(kāi)始緊接著出現(xiàn)大量用戶提現(xiàn)需求，平臺(tái)投資者開(kāi)始大量流失，業(yè)務(wù)也就開(kāi)始無(wú)以為繼。而很多來(lái)不及轉(zhuǎn)讓債權(quán)的平臺(tái)，就會(huì)出現(xiàn)無(wú)法提現(xiàn)的問(wèn)題，從而會(huì)加劇投資者的恐慌情緒，本來(lái)沒(méi)事的平臺(tái)也會(huì)被擠兌倒閉。

　　整個(gè)多米諾骨牌的倒塌，騙子平臺(tái)和羊毛黨是起點(diǎn)，非理性投資者是助推者，倒霉的正規(guī)P2P平臺(tái)是被踩踏致死的最終受害者。

　　這個(gè)過(guò)程中，很多來(lái)不及撤退的羊毛黨，薅羊毛不成反被薅，自食惡果。

　　2016年的最大“雷潮”，就是畸形共生關(guān)系破碎后引發(fā)的多米諾效應(yīng)導(dǎo)致的。消息靈通的羊毛黨頭子會(huì)事先通知自己“隊(duì)員”薅完最后一把羊毛趕快撤，而動(dòng)作慢的羊毛黨就成為了騙子平臺(tái)的陪葬者。

　　騙子被抓了，羊毛跑路了，傻子懵圈了

　　兩年多來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，已經(jīng)洗出了大部分騙子平臺(tái)，大部分的羊毛黨也都折在了2016年的“雷潮”中。

　　網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸平臺(tái)總量已經(jīng)從高峰時(shí)的6000多家銳減至目前的1800多家。而在2016年血本無(wú)歸的大量羊毛黨，要么去了別的行業(yè)，要么轉(zhuǎn)投頭部平臺(tái)成為了“老實(shí)”投資者。

　　如果從爆雷平臺(tái)數(shù)量來(lái)看，此次的“雷潮”可謂規(guī)模最小的一次。其中只有少數(shù)幾家“高返”騙子平臺(tái)，其它倒閉的平臺(tái)多是被絆倒的。

　　但由于近兩年的金融嚴(yán)監(jiān)管大環(huán)境，投資者都變得比較神經(jīng)緊張，此次小規(guī)模的騙子平臺(tái)爆雷和羊毛黨跑路，就造成了大量投資者的非理性出逃，從而造成很多無(wú)辜平臺(tái)被踩踏。

　　整個(gè)行業(yè)經(jīng)過(guò)2016年的洗牌，頭部效應(yīng)明顯，前十幾家大平臺(tái)吸引了市場(chǎng)上大部分資金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：在協(xié)會(huì)登記注冊(cè)的100多家企業(yè)里（總計(jì)在貸金額6000多億），有18家在貸余額超100億人民幣，在貸余額前20%的平臺(tái)（共23家）占總在貸余額的81%，極其符合經(jīng)濟(jì)學(xué)上的“二八定律”。

　　也就是說(shuō)，大部分非“羊毛黨”投資者的錢(qián)都放在了頭部平臺(tái)里，雖然收益不高但很安全。此次“雷潮”依然帶動(dòng)了他們的出逃情緒，造成像京東金融、陸金所這樣的頭部平臺(tái)也遭遇了擠兌危機(jī)，有數(shù)據(jù)顯示最近一個(gè)月行業(yè)的日均提現(xiàn)額是過(guò)往的2-3倍。

　　騙子平臺(tái)被查了，羊毛黨跑路了，“傻子”投資者懵圈跟著跑，結(jié)果倒霉的老實(shí)平臺(tái)被踩死了。

　　事情嚴(yán)重至此，監(jiān)管部門(mén)也坐不住開(kāi)始緊急出臺(tái)維穩(wěn)政策。雖然備案延期已成定局，但北京監(jiān)管部門(mén)擬出臺(tái)白名單政策，欲將此前備案驗(yàn)收通過(guò)的平臺(tái)納入白名單，以此穩(wěn)定投資者的焦慮情緒，保證行業(yè)的有序發(fā)展。

　　監(jiān)管部門(mén)的用意很明確，必須將“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象進(jìn)行有效遏制，不能讓老鼠屎騙子平臺(tái)和羊毛黨把網(wǎng)貸這鍋湯給徹底污染了，且要保證本分經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)的利益不被侵害。

　　不僅如此，7月16日互金協(xié)會(huì)也緊急連夜發(fā)文，態(tài)度很明確：

　　一.要打擊互金黑媒體，消除煽風(fēng)點(diǎn)火制造行業(yè)恐慌的惡略影響；

　　二.要打擊惡意逃廢債（有還款能力但不愿意還錢(qián)的行為）的借款機(jī)構(gòu)及借款人；

　　三.鼓勵(lì)實(shí)力不濟(jì)的平臺(tái)良性推出，加速行業(yè)出清；

　　四，強(qiáng)調(diào)契約精神，P2P網(wǎng)貸是借款人和出借人達(dá)成的借貸契約，投資人單方面要求贖回是違背契約精神的，除非平臺(tái)提供債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，投資者才能申請(qǐng)債權(quán)轉(zhuǎn)讓贖回資金，但也不要非理性贖回引發(fā)擠兌危機(jī)。

　　保證市場(chǎng)信心，維護(hù)行業(yè)穩(wěn)定有序發(fā)展，從監(jiān)管部門(mén)到行業(yè)協(xié)會(huì)，已經(jīng)打響了互金行業(yè)保衛(wèi)戰(zhàn)。

　　網(wǎng)貸的春天在哪里？

　　就像文章開(kāi)頭提到的，民間小額信用借貸自古有之，說(shuō)明這個(gè)市場(chǎng)需求是非常剛性的。數(shù)億的資金需求者無(wú)法在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)得到金融服務(wù)，就只能求助于民間借貸。但由于巨大的信息不對(duì)稱，民間高利貸屢禁不止。

　　P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)，讓資質(zhì)不夠好風(fēng)險(xiǎn)比較高的借款人，和風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高的出借人可以有效匹配，順暢越過(guò)了民間高利貸中介機(jī)構(gòu)，可謂是一個(gè)雙贏的商業(yè)創(chuàng)新。

　　雖然在行業(yè)發(fā)展初期，很多投機(jī)者利用行業(yè)規(guī)則尚不成熟的混沌環(huán)境玩起了旁氏騙局，吹出了一個(gè)又一個(gè)大肥皂泡，但我們也必須看到行業(yè)加速規(guī)范化的趨勢(shì)。

　　“高返”旁氏騙子平臺(tái)越來(lái)越少，羊毛黨或出逃或成為成熟的投資者，行業(yè)規(guī)則逐漸明晰，小額分散成為了主旋律。

　　此次“雷潮”過(guò)后，騙子平臺(tái)差不多將基本出清，資質(zhì)差、風(fēng)控能力弱、品牌不夠強(qiáng)的平臺(tái)差不多也都將被淘汰。能留下的平臺(tái)幾乎可以肯定都是在資產(chǎn)端有硬實(shí)力，在資金端有用戶粘性，在平臺(tái)運(yùn)營(yíng)上有扎實(shí)技術(shù)實(shí)力的靠譜平臺(tái)。

　　隨著消費(fèi)升級(jí)、新零售、新農(nóng)業(yè)等的發(fā)展，消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、三農(nóng)金融等符合小額分散原則的模式肯定會(huì)迎來(lái)一波爆發(fā)期，在這些領(lǐng)域有扎實(shí)基礎(chǔ)的平臺(tái)也肯定會(huì)迎來(lái)長(zhǎng)足的發(fā)展。

　　對(duì)于投資者而言，經(jīng)歷了6年行業(yè)洗禮，也差不多都有了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和選擇好平臺(tái)、好標(biāo)的的經(jīng)驗(yàn)，在打破剛兌、沒(méi)有高返利的情況下開(kāi)始能做出正確投資決策，且能正視相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　網(wǎng)貸行業(yè)迎來(lái)“良幣驅(qū)逐劣幣”的成熟市場(chǎng)機(jī)制，也許不再遙遠(yuǎn)。

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