年報(bào)解讀：華為、小米分別靠什么掙錢(qián)？

編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào)“陳博每日觀察”（ID:），作者：陳博，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。原題目《解讀華為、小米年報(bào)：發(fā)展求同存異與海外乘風(fēng)破浪》

3月31日，華為和小米都正式對(duì)外公布了2019年年度報(bào)告，兩份年報(bào)的成績(jī)都非常喜人，而且具有很多看點(diǎn)，今天就帶大家一起解讀一下華為和小米的年度報(bào)告。

01、總收入和利潤(rùn)

小米2019全年總收入首次突破2000億元，達(dá)到2058億元，同比增長(zhǎng)17.7％。經(jīng)調(diào)整后全年凈利潤(rùn)為115億元，凈利潤(rùn)率為5.58%，同比增長(zhǎng)34.8％。而華為在2019年實(shí)現(xiàn)了全年8588億元的收入，比起2018年增長(zhǎng)了19.9％，同時(shí)凈利潤(rùn)達(dá)627億元，凈利潤(rùn)率為7.3%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流914億元，同比增長(zhǎng)22.4％。

由此可以看出華為和小米的收入差距還是比較大的。但其實(shí)小米的收入只是比華為晚了幾年。華為2011年的全年收入是2039億元，利潤(rùn)為116億，幾乎和2019年的小米一模一樣。也就是說(shuō)小米比華為剛好落后了八年。不過(guò)，小米從2010年成立到現(xiàn)在花了10年就達(dá)到了2000億營(yíng)收的水平，而華為從1987年成立花了24年才突破了營(yíng)收2000億的門(mén)檻。所以小米確實(shí)是一家起點(diǎn)非常高，成長(zhǎng)非?？斓墓尽?/p>

02、研發(fā)投入

在這次小米的年報(bào)中，小米自己也披露了小米這10年來(lái)的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了112%。這是一個(gè)非?？鋸埖臄?shù)字。去年小米的研發(fā)投入是75億，只占據(jù)小米總收入的3.64%。對(duì)比之下，華為的研發(fā)投入則高得多，達(dá)1317億，研發(fā)占銷售的比例是15.3%。

由此可見(jiàn)華為在研發(fā)上的投入遠(yuǎn)大于小米。研發(fā)這件事是很燒錢(qián)的，越是頂尖的研發(fā)人員，成本就越高，如果想要向頂尖技術(shù)突破，勢(shì)必要付出更大的研發(fā)成本。

當(dāng)然這背后還存在另一種情況是華為所有的銷售收入都是需要自己投入研發(fā)的，也就是說(shuō)華為所有的銷售收入產(chǎn)品都來(lái)自于自己研發(fā)的產(chǎn)品。但小米不一樣，小米有很多產(chǎn)品來(lái)自于小米生態(tài)圈如米家、石頭科技等，這些小米生態(tài)鏈的企業(yè)投入了研發(fā)，之后把產(chǎn)品拿給小米去賣(mài)，所以這也是小米整體研發(fā)投入偏低的一個(gè)原因。但不管怎么樣，作為一個(gè)科技型企業(yè)研發(fā)投入決不能低于年銷售收入的5%，小米想要沖擊高端市場(chǎng)還需要走很長(zhǎng)的路，還需要進(jìn)一步加大研發(fā)投入。

03、利潤(rùn)率

在小米年報(bào)中很有意思的一點(diǎn)是硬件綜合凈利潤(rùn)率小于1%。所謂的綜合凈利潤(rùn)率是一個(gè)什么概念我們不得而知，但總體看來(lái)綜合凈利潤(rùn)率可能包含了產(chǎn)品的研發(fā)和銷售費(fèi)用。無(wú)論如何，看了這個(gè)之后大家都知道了小米賣(mài)硬件是真的不掙錢(qián)。而小米的凈利潤(rùn)率為5.58%，也就是說(shuō)小米的利潤(rùn)主要是靠互聯(lián)網(wǎng)廣告、增值服務(wù)等附加性的業(yè)務(wù)。而小米整個(gè)硬件銷售體系還處于靠低價(jià)追求出貨量的階段。小米的這種打法可以說(shuō)是非常的互聯(lián)網(wǎng)化，互聯(lián)網(wǎng)公司最大的一個(gè)特點(diǎn)就是通過(guò)免費(fèi)的產(chǎn)品來(lái)吸引用戶，通過(guò)增值服務(wù)來(lái)賺取利潤(rùn)。

對(duì)比之下，華為的打法就不太一樣。華為的利潤(rùn)率比小米高很多，特別是以手機(jī)為代表的消費(fèi)者業(yè)務(wù)利潤(rùn)率很高。華為這種打法就是比較傳統(tǒng)的硬件研發(fā)銷售模式，不是靠互聯(lián)網(wǎng)低價(jià)的策略。華為的模式更接近蘋(píng)果和三星，小米的模式則是一個(gè)自己獨(dú)創(chuàng)的模式。所以在模式上，小米和華為存在很大的不同。

04、業(yè)務(wù)情況

再來(lái)看一下業(yè)務(wù)情況。小米的業(yè)務(wù)主要分為三大塊，一塊是我們所熟知的手機(jī)業(yè)務(wù)，另一塊是AIoT智能硬件業(yè)務(wù)，還有一塊是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。手機(jī)業(yè)務(wù)全年收入1221億元，AIoT業(yè)務(wù)全年收入為621億元，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為198億元。其中主要的盈利就是靠198億的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，它是依附于小米的硬件業(yè)務(wù)產(chǎn)生了利潤(rùn)，成本都被硬件業(yè)務(wù)分?jǐn)偟袅?，所以利?rùn)主要出自于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

華為的業(yè)務(wù)和小米分法不用，華為的業(yè)務(wù)分為運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)和消費(fèi)者業(yè)務(wù)三部分，收入分別為2967億元、897億元、4673億元。其中消費(fèi)者業(yè)務(wù)包含了手機(jī)和智能家居業(yè)務(wù)，目前華為智能家居的盤(pán)不大，所以姑且認(rèn)為華為手機(jī)業(yè)務(wù)的全年收入有4000億元，大概是小米的3.5倍。

小米手機(jī)業(yè)務(wù)的收入是1221億元，但小米手機(jī)的全球出貨量為1.25億臺(tái)，也就是說(shuō)小米平均一臺(tái)手機(jī)的出貨價(jià)格只有968元。雖然小米想通過(guò)小米10等手機(jī)沖擊高端市場(chǎng)，但是通過(guò)平均一千不到的出貨價(jià)就可以看出小米銷量大部分都是低價(jià)機(jī)，只有像紅米這樣五六百元低價(jià)機(jī)的出貨量占比非常高，才能夠把小米平均2000元的價(jià)位拉到968的水平。即使小米現(xiàn)在的出貨量很大，位居世界第四，但主要還是低端機(jī)型，相當(dāng)心酸。

而華為2019年的出貨量是2.4億臺(tái)，毛估一下華為手機(jī)的單價(jià)大約為1900元，比小米足足貴了一倍。但是，華為距離蘋(píng)果這樣真正的高端機(jī)仍然存在很大的差距。蘋(píng)果手機(jī)的平均售價(jià)都在5000元以上，華為還沒(méi)到2000元，小米連一千元都沒(méi)達(dá)到，所以中國(guó)的手機(jī)廠商想要真正的沖擊高端市場(chǎng)還有很長(zhǎng)的路要走，仍需進(jìn)一步努力。

對(duì)于小米業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，最大的看點(diǎn)就在于AIoT智能硬件領(lǐng)域。我早在小米剛上市就寫(xiě)過(guò)一篇文章，內(nèi)容是小米應(yīng)該加大在智能硬件方面的投入，力爭(zhēng)成為這方面的領(lǐng)頭羊，戰(zhàn)略性的對(duì)手機(jī)市場(chǎng)做一定的收縮。好在小米在2019年初就提出了all in AIoT的戰(zhàn)略，目前看已經(jīng)取得了非常好的效果，2019年小米在AIoT領(lǐng)域的全年收入為621億元，同比增長(zhǎng)41.7%，加上小米產(chǎn)品普遍單價(jià)比較低，所以小米能夠以如此低的單價(jià)做到這么高的營(yíng)收是非常了不起的。

其中，小米還有一個(gè)單品電視機(jī)出貨量全國(guó)第一，成為中國(guó)大陸市場(chǎng)首個(gè)年出貨破1000萬(wàn)的電視品牌，全球出貨量也達(dá)到1280萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)52%。電視機(jī)是個(gè)很好的單品，因?yàn)殡娨暀C(jī)的接受度非常高，盤(pán)子非常大，而且小米電視的單價(jià)也基本上超過(guò)小米手機(jī)的單價(jià)，所以對(duì)于小米來(lái)說(shuō)電視是一個(gè)非常好的品類。

除了電視之外，小米還出了很多爆款的AIoT產(chǎn)品。我們可以看到一個(gè)很亮眼的數(shù)據(jù)：擁有5臺(tái)及以上小米AIoT產(chǎn)品的用戶達(dá)410萬(wàn)人。一旦一個(gè)用戶能夠買(mǎi)五件小米的智能硬件就說(shuō)明這個(gè)用戶基本上已經(jīng)認(rèn)可了小米的智能生態(tài)。這些用戶的粘性會(huì)非常高，很可能接下來(lái)會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)小米產(chǎn)品的采購(gòu)。

因此我覺(jué)得未來(lái)一年小米應(yīng)該進(jìn)一步在大家電領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，擴(kuò)大自己的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在其他的生活家電如空調(diào)、冰箱等加大投入。這些品類首先接受度高，其次單價(jià)便宜，對(duì)于很多年輕人來(lái)講想要獲得低價(jià)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，小米是很有吸引力的。從小米電視的成功我們可以看出小米在家電領(lǐng)域的打法領(lǐng)先于其他的傳統(tǒng)家電廠商。未來(lái)小米有很大的空間。目前小米最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手華為、OPPO、vivo在AIoT領(lǐng)域還沒(méi)有發(fā)力，只要小米牢牢抓住時(shí)間窗口是可以牢牢穩(wěn)固自己地位的。我非?？春眯∶譇IoT領(lǐng)域的未來(lái)。

再次呼吁小米應(yīng)該減少在手機(jī)領(lǐng)域的投入，加大在智能硬件的投入，重點(diǎn)推智能電視、智能音箱這兩個(gè)核心產(chǎn)品，通過(guò)這兩個(gè)核心產(chǎn)品帶動(dòng)小米整個(gè)智能硬件的銷售，最終成為智能硬件領(lǐng)域的霸主，沒(méi)必要在手機(jī)領(lǐng)域和華為、OPPO、vivo死磕。

05、收入的地區(qū)占比情況

小米年報(bào)中公布了小米的境外收入為912億元，占總收入46.8%。華為也差不多，華為2019年3521億元，占總收入的41%。兩者海外收入的比例都超過(guò)了40%。不過(guò)，華為去年受到了美國(guó)的制裁導(dǎo)致華為在海外市場(chǎng)的銷售困難重重，所以華為在海外的收入增長(zhǎng)相對(duì)比較慘。但是好處是反而促使華為在中國(guó)的收入大幅度增長(zhǎng)。因此，華為去年的分區(qū)域收入情況比較特殊。歐洲中東非洲地區(qū)的增長(zhǎng)只有0.7%，幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，而在中國(guó)收入同比增長(zhǎng)了36.2。這就是整個(gè)貿(mào)易環(huán)境帶來(lái)的影響。

不過(guò)不管怎樣，我都很欣喜可以看到中國(guó)這兩個(gè)手機(jī)領(lǐng)域的科技巨頭在全球化方面都做得非常不錯(cuò)。我個(gè)人覺(jué)得小米應(yīng)該也有希望能夠再進(jìn)一步擴(kuò)大海外營(yíng)收。之前我就分析過(guò)目前中國(guó)地區(qū)的手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，除了蘋(píng)果之外還有華為、OPPO、vivo，他們?cè)谛∶酌媲岸季哂心雺菏降膬?yōu)勢(shì)，小米手機(jī)在中國(guó)境內(nèi)的優(yōu)勢(shì)非常不明顯。但是相比之下小米在海外有一個(gè)非常好的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)，年輕的公司在海外運(yùn)營(yíng)方面的基因也會(huì)更強(qiáng)一點(diǎn)。所以小米應(yīng)該再進(jìn)一步擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)尋求增長(zhǎng)。

而華為不同的地方是，此前華為主要是做運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)，有大量的客戶在海外，所以華為的海外業(yè)務(wù)占比一直都比較高。但是最近華為手機(jī)在國(guó)內(nèi)賣(mài)爆了以后，華為的中國(guó)業(yè)務(wù)大幅度增加。所以我個(gè)人認(rèn)為華為應(yīng)該順著目前的勢(shì)頭，牢牢坐穩(wěn)國(guó)內(nèi)手機(jī)第一的交椅，進(jìn)一步擴(kuò)大自己在國(guó)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)。海外由于目前壓力比較大，可以戰(zhàn)略性的降低增長(zhǎng)目標(biāo)。華為近一兩年的戰(zhàn)略方向應(yīng)該放在擴(kuò)展中國(guó)和亞太地區(qū)，努力成為中國(guó)乃至亞太地區(qū)的手機(jī)第一品牌。

總體來(lái)看，小米和華為都在2019年交出了一份令人滿意的答卷。中國(guó)的科技企業(yè)真的很強(qiáng)大。2020年對(duì)于中國(guó)的科技企業(yè)來(lái)說(shuō)可能會(huì)更加艱難，但是我相信這兩家優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)能夠逆風(fēng)航行，取得更大的突破。