明星資本寒冬已至：馬云撇開(kāi)趙薇、周星馳新文化蒸發(fā)40億。。。

　　明星資本寒冬已至：馬云撇開(kāi)趙薇、周星馳新文化蒸發(fā)40億、葛優(yōu)面臨退市、孫儷三次無(wú)緣A股。今天趙薇又火了一把！作為其頂級(jí)朋友圈之一的馬云突然發(fā)聲與其撇清關(guān)系。趙薇夫婦在“空手套白狼”之后正面臨證監(jiān)會(huì)及股民的進(jìn)一步追責(zé)，黃有龍日前發(fā)微博力挺趙薇。

　　實(shí)際上，近段時(shí)間與明星綁定的公司都不太好過(guò)，新文化收購(gòu)周星馳的公司PDAL后，市值一再下滑，現(xiàn)已蒸發(fā)40億。

　　葛優(yōu)持股的掛牌公司債務(wù)累累，曾有張藝謀、劉濤、李小璐等明星持股的樂(lè)視影業(yè)風(fēng)光不再，孫儷、劉詩(shī)詩(shī)等持股的海潤(rùn)影視也已經(jīng)三次無(wú)緣A股……明星對(duì)資本凝聚力的進(jìn)一步瓦解還在持續(xù)，這是一場(chǎng)“良幣驅(qū)逐劣幣”的正向風(fēng)暴。

　　新文化綁定周星馳市值卻蒸發(fā)40億

　　僅拿下影視IP很難達(dá)到星爺高度

　　12月4日，新文化與PDAL及靈河文化簽訂《合作意向協(xié)議》，將成立目標(biāo)公司共同開(kāi)發(fā)由 PDAL 授權(quán)的包括《食神》、《喜劇之王》在內(nèi)的十套季度網(wǎng)劇，共計(jì)120集，授權(quán)金額預(yù)計(jì)1.68億。成立目標(biāo)公司后，PDAL占股75%，靈河文化占股25%。

　　新文化+PDAL+靈河文化實(shí)際上是投資+IP+制作的組合，周星馳在其中起到的作用只是貢獻(xiàn)一個(gè)具備強(qiáng)大流量吸引力的標(biāo)簽，而不實(shí)際參與劇版作品開(kāi)發(fā)?？梢哉f(shuō)這是一次露骨的蹭熱度現(xiàn)象，然而股民卻不再買單，新文化市值在綁定周星馳之后已蒸發(fā)近40億。

　　值得注意的是，PDAL原本是周星馳100%控股的公司。今年1月份，新文化旗下全資子公司新文化香港以10.4億購(gòu)得PDAL40%的股權(quán)，另一家股東僅有楊震華一人的公司Young&Young則以2.86億拿到PDAL11%的股權(quán)，楊震華同時(shí)也是新文化的實(shí)際控制人。

　　此次交易中，PDAL估值26億，周星馳在一夜之間套現(xiàn)13億，盡管PDAL承諾在2016-2019年凈利潤(rùn)分別不低于1.4億、1.9億、2.3億和2.76億，共計(jì)10.4億，但周星馳依然穩(wěn)賺不賠。

　　新文化則以合計(jì)占有PDAL51%的股權(quán)實(shí)現(xiàn)了與周星馳的深度綁定，還通過(guò)PDAL拿到了有周星馳標(biāo)簽的影視作品的優(yōu)先投資權(quán)。公告顯示：凡是由周星馳擔(dān)任主控人員或主創(chuàng)人員的電影、電視類作品，PDAL及其子公司都享有不低于投資總額20%的優(yōu)先投資權(quán)。

　　看起來(lái)，這是一場(chǎng)雙贏的交易，實(shí)則不然。

　　周星馳名下公司主要包括星輝海外和比高集團(tuán)，周星馳執(zhí)導(dǎo)或主演的電影《食神》、《喜劇之王》、《降魔篇》、《美人魚(yú)》等投資方也主要是這兩家公司。而PDAL說(shuō)是個(gè)“空殼”也不足為奇，近年來(lái)也并未參與過(guò)任何周星馳票房大賣的作品。

　　據(jù)了解，2015年P(guān)DAL總營(yíng)收僅117萬(wàn)，而在2016年前三季度營(yíng)收卻高達(dá)8117萬(wàn)，公告中雖然并未說(shuō)明業(yè)績(jī)猛增的原因，但這個(gè)數(shù)據(jù)卻成了新文化收購(gòu)PDAL的一個(gè)參考。截至2016年9月30日，PDAL資產(chǎn)總額為8422萬(wàn)元，按照26億元的估值計(jì)算，此次新文化收購(gòu)PDAL部分資產(chǎn)增值率為2980%。

　　新文化斥資13億收購(gòu)一個(gè)增值率遠(yuǎn)高于正常值的“空殼”，實(shí)際上是在《美人魚(yú)》拿下33億票房后看到了周星馳IP的爆發(fā)力。當(dāng)時(shí)，新文化也參與了《美人魚(yú)》的投資，在分一杯羹的同時(shí)新文化也想使這杯羹擁有更持久的生命力。

　　或許新文化想效仿華誼綁定馮小剛那樣綁定周星馳來(lái)實(shí)現(xiàn)利益最大化，但其與華誼最大的不同在于，馮小剛實(shí)實(shí)在在地參與了華誼投資的作品，而新文化卻只是拿到了周星馳IP，周星馳本人并沒(méi)有表示會(huì)參與到劇版作品的開(kāi)發(fā)中。

　　之前，愛(ài)奇藝以7.08億的價(jià)格拿到劇版《美人魚(yú)》、《西游降魔篇》的網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播權(quán)時(shí)曾表示周星馳會(huì)擔(dān)當(dāng)監(jiān)制，但這也只是掛名蹭熱度，他實(shí)際操盤(pán)的可能性不大。

　　于是便有了新文化與靈河文化的合作，靈河文化的實(shí)際控制人為白一驄，其團(tuán)隊(duì)曾打造過(guò)《鬼吹燈之精絕古城》、《暗黑者2》、《老九門(mén)》等網(wǎng)劇，盡管白一驄團(tuán)隊(duì)實(shí)力不俗，但要在劇版作品中體現(xiàn)出星爺?shù)木?，概率仍然渺?！?/p>

　　而股市似乎也提前嗅到了這次合作前景黯淡，在新文化收購(gòu)PDAL時(shí)市值尚能保持在103億，截至今日已下降至66億，縮水近40億。

　　更尷尬的是，新文化收購(gòu)PDAL之前5天，剛經(jīng)歷了一次資產(chǎn)重組失敗，而在那次資產(chǎn)重組期間其市值從225億跌破百億，跌幅高達(dá)56%。即便之后綁定了周星馳，但明星資本也不再百試百靈，市值下滑的局面仍未有所改善。

　　馬云發(fā)聲與趙薇撇清關(guān)系

　　證監(jiān)會(huì)對(duì)明星資本化施壓

　　股市的冷靜是大環(huán)境使然，近年來(lái)，資本與明星的綁定不再是股市狂歡，而變成了泡沫破滅的開(kāi)始。無(wú)獨(dú)有偶，趙薇夫婦此前企圖借龍薇傳媒這一空殼公司收購(gòu)萬(wàn)家文化的鬧劇還沒(méi)有完全落幕。

　　黃有龍?jiān)?2月4日晚發(fā)表微博長(zhǎng)文，大致意思是：自己窮苦出身靠打拼有了如今的“小事業(yè)”，但從沒(méi)給別人當(dāng)過(guò)司機(jī)。此次投資失利是因?yàn)槿狈鹑诮?jīng)驗(yàn)，既沒(méi)違法也不缺德，但讓趙薇受了委屈。之后將通過(guò)法律手段維護(hù)兩人的名譽(yù)和家庭，并以最快速度起訴謠言制造者與背后強(qiáng)大的推動(dòng)勢(shì)力。

　　趙薇在一個(gè)小時(shí)后通過(guò)微博回應(yīng)：我一生問(wèn)心無(wú)愧。

　　然而在這起收購(gòu)中，趙薇夫婦的公司龍薇傳媒無(wú)任何經(jīng)營(yíng)跡象，卻提出出資6000萬(wàn)收購(gòu)萬(wàn)家文化30.59億股權(quán)，高達(dá)51倍的杠桿不僅讓證監(jiān)會(huì)大跌眼鏡，還使輿論一片嘩然。更難以置信的是，收購(gòu)方案中其余的30億全部通過(guò)市場(chǎng)融資獲得，在融資還未到位的情況下，已然談妥了收購(gòu)細(xì)節(jié)。

　　如此難看的吃相最終戳破了趙薇夫婦借錢(qián)圈錢(qián)的目的，“空手套白狼”的行為不僅換來(lái)證監(jiān)會(huì)的5年市場(chǎng)禁入，還招來(lái)了10家知名律師所，上百名投資人的集體投訴，涉及股民數(shù)量眾多，虧損金額小到幾萬(wàn)，大到幾十萬(wàn)不等，趙薇夫婦也因此面臨巨額索賠，“女版巴菲特”之路就此終結(jié)。

　　說(shuō)起“女版巴菲特”，就不得不提趙薇與馬云的關(guān)系。趙薇夫婦曾以30億港元入股阿里影業(yè)，持股占比9.18%，成為阿里影業(yè)第二大股東，后來(lái)兩度減持股份，套現(xiàn)至少17.88億港元，合計(jì)約15.21億人民幣。

　　除了生意往來(lái)，趙薇和馬云也多次在公開(kāi)場(chǎng)合同框。而在今日，馬云也首度發(fā)聲回應(yīng)此事，但卻是急于撇清關(guān)系。

　　馬云稱：自己與趙薇見(jiàn)面不超過(guò)十次，其中5次都是在做公益。一方面好奇為什么兩人總被人放在一起，另一方面又不能出來(lái)講，越講越黑。

　　馬云作為處在商業(yè)金字塔頂端的人物，現(xiàn)在出來(lái)撇清關(guān)系難免讓人想入非非，難道趙薇真的危險(xiǎn)了？

　　據(jù)了解，在證監(jiān)會(huì)處罰趙薇夫婦的同一日，成立了金穩(wěn)會(huì)，人民日?qǐng)?bào)旗下公號(hào)也在當(dāng)日發(fā)文起底趙薇夫婦違規(guī)運(yùn)作的內(nèi)幕。種種傳聞 ，讓外人不得不猜想或許證監(jiān)會(huì)此次盯上的，是趙薇夫婦背后隱藏的勢(shì)力。

　　趙薇夫婦在收購(gòu)萬(wàn)家文化時(shí)，30億借款中有15億來(lái)自西藏銀必信，有報(bào)道稱該公司為肖某“明天系”旗下的子公司，此次收購(gòu)事件的真正操縱者或許另有其人。

　　但是無(wú)論趙薇夫婦吃相難看也好，或是其背后存在官商勾結(jié)也罷，趙薇作為公眾人物跌落神壇也是明星與資本綁定的又一次斷裂。

　　葛優(yōu)面臨退市，孫儷三次無(wú)緣A股

　　股民不再盲目追逐明星光環(huán)

　　曾幾何時(shí)，明星在資本誘惑下?tīng)?zhēng)相入市，然而現(xiàn)在，這條路上顯然荊棘叢生，障礙重重。葛優(yōu)掛牌新三板的盛天傳媒目前也正面臨退市的困境。

　　盛天傳媒持股人除了葛優(yōu)，還有博納總裁于冬，《北京遇上西雅圖》導(dǎo)演薛曉璐等，三人分別注資358萬(wàn)、388萬(wàn)和240萬(wàn)，同樣是一家明星與資本綁定的公司，曾出品《馬大帥》系列、《偵察記》等多部影視作品。

　　在掛牌新三板之前，盛天傳媒的盈利狀況并不差，2014年凈利161萬(wàn)，2015年凈利4600萬(wàn)。但從2016年上市后，便虧損了1200多萬(wàn)，隨后公司高管相繼離職，旗下子公司天潤(rùn)影業(yè)面臨4000萬(wàn)債務(wù)，公司辦公地也因房租到期而臨時(shí)變更，經(jīng)營(yíng)狀況一片狼藉。

　　與其相似的還有樂(lè)視影業(yè)，風(fēng)光時(shí)的樂(lè)視曾擁有張藝謀、郭敬明、孫紅雷、黃曉明、李小璐、劉濤等眾多明星股東，可謂星光熠熠。然而現(xiàn)在由于賈躍亭事件，樂(lè)視風(fēng)光不再，明星股東所持股份變現(xiàn)幾乎成了天方夜譚。

　　即便明星持股的上市公司也難免經(jīng)營(yíng)不善的現(xiàn)象，但明星股東謀求上市仍然屢見(jiàn)不鮮。

　　文投控股在日前終止了與孫儷所在的海潤(rùn)影視的談判，這已經(jīng)是海潤(rùn)影視第三次無(wú)緣A股。之前海潤(rùn)曾在2012年計(jì)劃通過(guò)IPO獨(dú)立上市，然而排隊(duì)時(shí)因IPO暫停而無(wú)奈撤回材料，似乎差了點(diǎn)運(yùn)氣。

　　到了2014年，海潤(rùn)影視選擇借殼申科股份曲線上市，當(dāng)時(shí)作價(jià)25.22億，收購(gòu)細(xì)節(jié)都已談妥，最終申科股份卻宣布終止資產(chǎn)重組，海潤(rùn)影視上市夢(mèng)再次破滅。

　　海潤(rùn)影視雖然上市路漫漫，但這或許并不是壞事，其旗下子公司海潤(rùn)影業(yè)在掛牌新三板后，業(yè)績(jī)依舊低迷，盡管今年上半年盈利539萬(wàn)，然而與此前4年虧損的7000萬(wàn)相比仍然杯水車薪。

　　明星股東還有很多，上市也是其將明星效應(yīng)資本化的一條途徑。然而，新文化綁定周星馳后未能挽救市值，明星資本不再百試百靈；趙薇的前車之鑒也表明政策對(duì)不正當(dāng)交易的打擊絕不手軟；而葛優(yōu)所在公司的經(jīng)營(yíng)不善則顯示了股市喜優(yōu)參半而非一本萬(wàn)利的本質(zhì)。

　　明星資本寒冬已至，但冰凍三尺，非一日之寒。在政策趨嚴(yán)、股民不再盲目追逐明星光環(huán)的大環(huán)境下，股市秩序正在向良性回歸。值得慶幸的是，這場(chǎng)風(fēng)暴還將持續(xù)下去。

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