蘋果供應(yīng)商京東方股價(jià)坐過山車，反轉(zhuǎn)堪稱驚人！

　　蘋果供應(yīng)商京東方股價(jià)坐過山車，反轉(zhuǎn)堪稱驚人！即使是按照中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)，京東方股價(jià)的反轉(zhuǎn)也堪稱驚人。不到一年時(shí)間，這家蘋果供應(yīng)商就從中國(guó)表現(xiàn)最好的股票之一，成為表現(xiàn)最差的股票——這一急劇的拋售潮可能并沒有結(jié)束。

　　作為中國(guó)最大的電視機(jī)和手機(jī)面板制造商，京東方股價(jià)今年蒸發(fā)了超過 32%，跌幅在深圳和上海上市的 50 大公司中最高。這一下跌主要是由于供應(yīng)暴增，導(dǎo)致構(gòu)成其大部分業(yè)務(wù)的大顯示屏價(jià)格下跌導(dǎo)致的。分析師們表示，即使京東方在蘋果 200 家供應(yīng)商榜單中占據(jù)了令人垂涎的一席，也無(wú)法克服人們對(duì)供需將持續(xù)失衡的擔(dān)憂。

　　京東方股價(jià)

　　這與 2017 年相比可謂天壤之別，當(dāng)時(shí)該股上漲了超過一倍，凈利潤(rùn)翻了兩番，高管們談?wù)撝M(jìn)入利潤(rùn)豐厚的智能手機(jī)屏幕的美好前景。當(dāng)時(shí)，其股價(jià)漲幅在中國(guó)內(nèi)地 50 大上市公司中排名第五。該公司還擬定了大膽的計(jì)劃，打算進(jìn)軍下一代 OLED 屏幕，為未來(lái)的 iPhone 供應(yīng)產(chǎn)品。

　　“京東方的增勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，目前我看到不到任何增長(zhǎng)催化劑，”Jinkuang 投資管理公司駐上?；鸾?jīng)理張海東（Zhang Haidong，音譯）說(shuō)道?！氨M管進(jìn)入了蘋果的供應(yīng)商名單，但該公司的前景仍依賴于電視，而電視市場(chǎng)看起來(lái)并不太好?！?/p>

　　估值水平是京東方的挑戰(zhàn)之一。盡管最近表現(xiàn)不佳，但是其市盈率仍然超過了 15 倍，高于行業(yè)領(lǐng)頭羊三星電子。

　　這家中國(guó)公司目前正在擴(kuò)大產(chǎn)能，以推動(dòng)營(yíng)收，同時(shí)開發(fā) OLED 屏幕，希望抓住一波長(zhǎng)期業(yè)務(wù)。在全球需求下降、價(jià)格下跌之際，該公司建成并投入運(yùn)營(yíng)了一座巨大的 65 英寸面板工廠，并且在今年開始建造另一座。

　　對(duì)已經(jīng)低迷的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能的大量涌入并不是好消息。根據(jù)市場(chǎng)研究公司 Trendforce 估計(jì)，6 月份基準(zhǔn) 65 英寸面板的價(jià)格較去年峰值下跌 39%，至約 250 美元。不過，市場(chǎng)需通常會(huì)在第三季度達(dá)到峰值，這可能會(huì)推高產(chǎn)品價(jià)格。另外，世界杯足球賽有望推動(dòng)消費(fèi)者替換掉老化的電視機(jī)。股價(jià)方面，京東方仍比中國(guó)同行天馬微電子略便宜，后者的市盈率約為 18 倍。

　　但是，隨著電視面板產(chǎn)能繼續(xù)超過需求，任何增長(zhǎng)都可能是短暫的。在 OLED 領(lǐng)域，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星和 LG Display 已經(jīng)搶先一步，前者是蘋果 iPhone X 屏幕的唯一供應(yīng)商。

　　京東方可能永遠(yuǎn)無(wú)法再?gòu)?fù)制 2017 年的成就——據(jù)彭博社編制的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)京東方 2018 至 2020 年的年利潤(rùn)平均增幅將在 22% 至 33% 之間。其營(yíng)收預(yù)計(jì)也將放緩：分析師平均預(yù)計(jì)未來(lái)三年平均增長(zhǎng) 25.2%，低于過去五年來(lái)平均 30% 的增幅。

　　“大顯示面板的價(jià)格最早要到 7 月份才能見底，我沒有看到該趨勢(shì)有任何逆轉(zhuǎn)的跡象，”Trendforce 分析師艾瑞斯·胡（Iris Hu）說(shuō)道。

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