京東2018 Q2財(cái)報(bào)：總營(yíng)收1223億元，凈利潤(rùn)數(shù)字尷尬

　　繼老大哥騰訊發(fā)布上半年財(cái)報(bào)引來(lái)哀聲一片之后，京東也趁熱發(fā)布了自己Q2的財(cái)報(bào)。京東2018 Q2財(cái)報(bào)：總營(yíng)收1223億元，凈利潤(rùn)數(shù)字尷尬！

　　其中有下面幾個(gè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注：

　　營(yíng)收還算穩(wěn)定

　　Q2財(cái)報(bào)顯示，該季度凈營(yíng)收1223億元（約185億美元），同比增長(zhǎng)31.2%，低于市場(chǎng)預(yù)估的1229.1億元；2018財(cái)年第二季度凈服務(wù)收入為118億元人民幣（約18億美元），同比增長(zhǎng)51.0%，其中主要是依靠物流的力量，在凈服務(wù)收入中，來(lái)自物流和其他服務(wù)收入在上半年同比增長(zhǎng)151%。

　　京東調(diào)整后每ADS收益0.33元人民幣，市場(chǎng)預(yù)估0.70元人民幣。

　　如此，京東本季度的總營(yíng)收依然保持在穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀態(tài)，來(lái)自服務(wù)的收入也處在高增長(zhǎng)期。同時(shí)，京東預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收1,045億~1,090億元人民幣，和分析師預(yù)期的1,090.4億元人民幣相吻合。

　　這也是京東連續(xù)9個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，只不過(guò)，具體的盈利狀況看起來(lái)就不是很樂(lè)觀了。

　　利潤(rùn)比較難看

　　京東這一季度的盈利數(shù)字確實(shí)不太好看。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，京東Q2的凈利潤(rùn)為人民幣4.78億人民幣，要知道，去年同期為9.765億元人民幣。同時(shí)，基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)人民幣1.132億元（約合1710萬(wàn)美元），而上年同期運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到了5.819億元。不過(guò)當(dāng)期，京東商城的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為1.1%，較去年同期0.8%有所上升。

　　據(jù)自媒體開(kāi)柒分析，其實(shí)京東的運(yùn)營(yíng)基本面沒(méi)有改變，盈利狀況顯頹勢(shì)是因?yàn)檠邪l(fā)投入大增所致。財(cái)報(bào)資料顯示，京東在該季度用于技術(shù)研發(fā)上的投入為27.81億元人民幣，較去年同期大幅增長(zhǎng)79.8%。

　　與此同時(shí)，京東在該季度的整個(gè)營(yíng)業(yè)成本為1058億人民幣，同比增加了31.3%；凈虧損達(dá)到了22.125億元人民幣（約3.344億美元），而去年同期為2.870億元人民幣。

　　可以說(shuō)是很慘了。不過(guò)，作為一個(gè)電商平臺(tái)，其還有一些數(shù)據(jù)值得關(guān)注。

　　活躍用戶數(shù)很穩(wěn)，但GMV......

　　京東在財(cái)報(bào)中披露了活躍用戶數(shù)：截至2018年6月30日，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍用戶數(shù)為3.138億，同比增長(zhǎng)21.5%。

　　當(dāng)然，不管是該季度的營(yíng)收還是活躍用戶數(shù)，都離不開(kāi)京東“6.18”的貢獻(xiàn)。只是，在今年“6.18”期間，京東的GMV（成交總額）卻并沒(méi)有大的上漲，但GMV是一個(gè)衡量電商業(yè)績(jī)的重要考核指標(biāo)。

　　公開(kāi)資料顯示，今年“6.18”期間，京東累計(jì)下單金額為1592億元，同比增長(zhǎng)為33%，看起來(lái)還不錯(cuò)，但相比前兩年的數(shù)據(jù)，就可以看出玄機(jī)了。2014年京東（“6.18”）的GMV增速達(dá)到107%；2015年跌至84%；2016年跌到47%，2018年Q1只剩了30.4%，連創(chuàng)新低。

　　花旗銀行（Citibank）、摩根史丹利（MorganStanley）等多家券商機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)表報(bào)告，直指京東今年“6.18”的成績(jī)并沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)的預(yù)期。

　　同時(shí)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年Q2的GMV數(shù)據(jù)同比只增加了約23%，要知道，這還是在京東不停放寬自己的GMV統(tǒng)計(jì)口徑的前提下得出的數(shù)據(jù)。

　　GMV增速一直就是京東拿來(lái)讓資本為之買單的優(yōu)勢(shì)所在，如此，增速在放緩的GMV眼看就要講不出新的故事了。

　　最近美股市場(chǎng)的中概盤前集體遇冷，京東自然也沒(méi)能獨(dú)善其身，近一周一度下跌10%，財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東盤前跌超6%?？磥?lái)京東要和騰訊這個(gè)好兄弟一起迎接市場(chǎng)的暴風(fēng)雨了。

　　年中總結(jié)，顯然大家都沒(méi)交出一份令人滿意的成績(jī)單，不過(guò)，京東上半年投入了這么多，下半年的情況會(huì)不會(huì)好一點(diǎn)呢？

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